時(shí)隔大半年,鈷市供需再度緊張?！拔覀円辉路菀呀?jīng)沒有貨了!”2018年一月九日,江蘇凱力克鈷業(yè)股份有限公司銷售部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴上證報(bào)記者。華友鈷業(yè)已暫停對(duì)氧化鈷等產(chǎn)品的報(bào)價(jià),且明確要求“款到發(fā)貨”。供需緊張也反映在價(jià)格上。自2017年十一月份以來,鈷價(jià)持續(xù)上漲。以電池級(jí)四氧化三鈷為例,最新報(bào)價(jià)在43萬元/噸左右,較兩個(gè)月前36萬元上漲約20%。電鈷最新報(bào)價(jià)則在55萬元/噸至56萬元/噸之間。

我國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鈷業(yè)分會(huì)副秘書長(zhǎng)孫永剛分析,鈷價(jià)此輪上漲基本在預(yù)期之內(nèi)。我國是貧鈷國,進(jìn)口依賴度在90%以上,原料成本上漲是推動(dòng)價(jià)格上漲的一個(gè)因素。此外,新能源動(dòng)力鋰離子電池行業(yè)景氣度高,需求新增幾乎是全產(chǎn)業(yè)鏈共同預(yù)期。因原料、產(chǎn)品價(jià)格快速上漲,導(dǎo)致冶煉公司控制出貨節(jié)奏,也對(duì)鈷價(jià)上漲起到推動(dòng)用途。從現(xiàn)在形勢(shì)看,鈷價(jià)易漲難跌,預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間會(huì)保持高位震蕩,甚至有望突破60萬元/噸。

動(dòng)力鋰離子電池爆發(fā)提升預(yù)期

鈷價(jià)最近一輪上漲從2017年十一月初啟動(dòng),而此前,市場(chǎng)已調(diào)整約8個(gè)月時(shí)間。“2016年下半年,鈷價(jià)曾短時(shí)間暴漲,2017年三月份,四氧化三鈷報(bào)價(jià)最高到過41萬/噸。后來進(jìn)入調(diào)整,但市場(chǎng)一直有漲價(jià)預(yù)期。最近這波漲價(jià),已經(jīng)突破上一輪最高價(jià)?！币患疑鲜泄靖笨偢嬖V記者。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一是生產(chǎn)新能源電池正極材料,鈷是重要的原材料。

事實(shí)上,鈷價(jià)已創(chuàng)出本輪周期(自2011年九月開始)的新高。據(jù)生意社編制的鈷商品指數(shù),2018年一月九日,該指數(shù)為194.18,較2016年七月五日最低點(diǎn)69.84上漲178%。另據(jù)統(tǒng)計(jì),整個(gè)2017年度,國內(nèi)金屬鈷價(jià)格上漲約97%。

國際市場(chǎng)上,鈷價(jià)漲幅則要大得多。以英國金屬導(dǎo)報(bào)(MB)報(bào)價(jià)為參考,2017年第一個(gè)交易日,低品位鈷報(bào)價(jià)為14.3美元/磅至15美元/磅,至2017年最后一個(gè)交易日,其報(bào)價(jià)已達(dá)35美元/磅至37美元/磅,全年漲幅約145%。

動(dòng)力鋰離子電池對(duì)鈷的巨大需求,為鈷價(jià)上漲供應(yīng)中長(zhǎng)期支撐。據(jù)中泰證券測(cè)算,隨著新能源電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展,預(yù)計(jì)2017年至2020年全球鈷需求將以年均10%速度上升,2017年、2018年的需求將分別達(dá)到11.54萬噸和12.76萬噸。在供給端,隨著鈷價(jià)上漲,不排除出現(xiàn)新項(xiàng)目投產(chǎn)計(jì)劃,但受制于1.5年到2年的擴(kuò)產(chǎn)周期,供給將表現(xiàn)出較強(qiáng)剛性約束,在2017年迎來供需拐點(diǎn)后,2018年供需缺口將繼續(xù)擴(kuò)大。

安信證券齊丁有色研究團(tuán)隊(duì)指出,2016年四季度和2017年一季度,國內(nèi)鈷鹽廠曾有一輪大規(guī)模補(bǔ)庫存,當(dāng)時(shí)國內(nèi)外鈷價(jià)猛烈上漲。但在2017年二、三季度,國內(nèi)鈷價(jià)與MB報(bào)價(jià)出現(xiàn)顯著背離,MB報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲,國內(nèi)鈷價(jià)卻弱勢(shì)下跌,甚至出現(xiàn)國內(nèi)鈷鹽廠假如進(jìn)口海外礦進(jìn)行加工,再按國內(nèi)鈷價(jià)出售就會(huì)面對(duì)虧損的局面。但是,從2017年十月開始,國內(nèi)鈷價(jià)開始跟漲,國內(nèi)外鈷價(jià)差明顯縮窄。這說明,越來越多國內(nèi)鈷鹽廠的礦料庫存已基本消耗完,不得已去買海外鈷礦,并接受高昂的MB報(bào)價(jià)。這同時(shí)帶來的囤貨和惜售行為也推升了國內(nèi)鈷價(jià)上漲。

多家公司搶灘海外礦山

鈷價(jià)持續(xù)上漲也吸引了越來越多的資本向上游礦山挺進(jìn)。2018年一月四日,銀禧科技通告,子公司近日斥資100萬美元在剛果(金)設(shè)立子公司,以拓展鈷資源業(yè)務(wù)。幾天前,道氏技術(shù)披露孫公司香港佳納擬以3.5億元間接收購MJM公司100%股權(quán)。MJM公司也位于非洲剛果(金),重要從事金屬鈷、電解銅和其他鈷礦相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售。

剛果(金)是全球鈷資源儲(chǔ)量最為豐富的國家,達(dá)340萬噸,占全球總儲(chǔ)量47.2%。我國已探明鈷儲(chǔ)量為63.7萬噸,但實(shí)際上具有開采意義的儲(chǔ)量?jī)H6萬噸,重要集中在金川集團(tuán)手中。剛果(金)也成為國內(nèi)資本找鈷的首選地。

華友鈷業(yè)自2003年起就在剛果(金)開展業(yè)務(wù),建立自有礦、當(dāng)?shù)刭Q(mào)易系統(tǒng)及大宗貿(mào)易商直接采購三大原礦供應(yīng)體系。公司收購的PE527項(xiàng)目已于2017年年初啟動(dòng)建設(shè),預(yù)計(jì)今年開始釋放產(chǎn)量。該礦區(qū)擁有金屬鈷儲(chǔ)量5.54萬噸,建成后鈷金屬年產(chǎn)量約3100噸。另外,公司旗下MIKAS技改項(xiàng)目也正在進(jìn)行。這兩個(gè)項(xiàng)目建成后,預(yù)計(jì)自有鈷礦山產(chǎn)量規(guī)模金屬量約為4000噸/年至4500噸/年。

寒銳鈷業(yè)則自2007年就已在剛果(金)設(shè)立子公司剛果邁特,重要從事銅鈷礦資源的收購、粗加工出口業(yè)務(wù),以及電解銅的生產(chǎn)和銷售。公司日前披露,擬在剛果(金)科盧韋齊投資建設(shè)2萬噸電積銅和5000噸氫氧化鈷項(xiàng)目,公司上市時(shí)的募投項(xiàng)目剛果邁特礦業(yè)年產(chǎn)5000噸電解鈷生產(chǎn)線項(xiàng)目已完成前端5000噸氫氧化鈷項(xiàng)目建設(shè)。

手筆最大的還是洛陽鉬業(yè)。該公司2016年完成對(duì)剛果(金)銅鈷公司TFM56%權(quán)益和巴西鈮、磷資產(chǎn)項(xiàng)目100%權(quán)益的并購,2017年再獲TFM另24%股權(quán)獨(dú)家購買權(quán)。TFM是剛果(金)第二大銅鈷礦及電解銅和氫氧化鈷生產(chǎn)商,擁有世界上規(guī)模最大、礦石品位最高的銅鈷礦――TenkeFungurume礦區(qū),礦石儲(chǔ)量1.83億噸,銅、鈷金屬儲(chǔ)量分別為471.81萬噸、56.9萬噸,品位分別為2.6%、0.31%。

盛屯礦業(yè)也在積極布局鈷礦資源。公司于2017年十二月二十九日通告,全資子公司盛屯尚輝以600萬美元認(rèn)購CMI25%股權(quán)。CMI間接持有CopperTreeLtd7.24%股權(quán),其重要資產(chǎn)為贊比亞Kitwe銅鈷礦項(xiàng)目。此前,公司還投資1.29億美元,用于剛果(金)地區(qū)年產(chǎn)3500噸鈷、10000噸銅綜合利用項(xiàng)目。