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鋰電池盈利改善在望:比亞迪加入漲價大潮 和"寧王"并肩再創新高

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2022年06月13日  

《科創板日報》(編輯鄭遠方),市場日前流出一份比亞迪電池價格上調聯絡函。漲價函顯示,由于市場變化、疊加限電限產影響,2021年鋰電池原材料不斷上漲。根據原材料價格上漲實際情況,經研究決定,上調CO8M等電池產品單價。其中,產品含稅價格在現行的Wh單價基礎上,統一上漲不低于20%。2021年十一月一日起,所有新訂單將統一簽署新的合同,并執行新價格;所有未執行完成的舊合同訂單,系統將統一做關閉取消。


對此,比亞迪內部人士向《科創板日報》記者表示:"正在核實"。


就在十五日,市場已傳出一份來自鵬輝能源的漲價函。公司在函中羅列了各項原材料項目及近期價格變動情況,并表示原材料漲勢持續下,成本壓力"已遠遠超出承受極限"。新訂單執行大宗聯動定價,不接收長周期、等通知投料和提貨的訂單;所有已接但未提貨的訂單需重新議價。


另外,來自卓能新能源、盛利高新能源、力陽電池、弘力電源、中子能源等電池廠商的多份漲價函也同時在網上流傳開來。各家電池公司具體漲價幅度、措施不一,但漲價原因都指向同一個方向:上游原材料缺貨、價格暴漲,難以承擔成本壓力。


鋰電池環節漲價潮已經開啟,以"寧王"為首的鋰電池板塊終于迎來反彈,股價連連走高。今早盤中,CATL、比亞迪市值更是雙雙再創新高。


機構指出,電池環節上行更重要的原因是盈利拐點預期提前反應。明年二季度前后,部分材料環節產量擴展落地,緊缺緩解,電池盈利拐點有望出現。假如2021年末車企漲價更廣泛落地,盈利拐點有望提前到來。


對電池公司而言,原材料漲價究竟有多大壓力?


新能源汽車景氣高漲早已是不爭的事實,因此今年以來,動力鋰電池原材料供不應求,價格集中上揚,部分輔材較年初已上漲數倍,甚至"一貨難求"。據高工鋰電、天風證券測算,原材料價格上漲傳導至動力鋰電池端的成本漲幅約20%-25%。


上半年的原材料漲價潮重要由電池廠"硬扛",成本壓力并未向下游傳導。雖說頭部廠商議價能力強,有機會壓低實際采購價格,但業績也受到了一定程度波及。目前重要電池公司尚未公布三季報,但從中報來看,國軒高科、孚能科技等公司中報毛利率呈同比下降態勢,其均在報告中提及原材料漲價對營業成本/毛利率造成壓力。


業內預估,此番原材料缺貨漲價潮將延續至2022年上半年。例如贛鋒鋰業近日已上調金屬鋰全系產品價格,單價飆升10萬元/噸,且調價函有效期僅至十一月初,預計后續價格或將繼續上探。在這種情況下,電池廠獨自"打落牙和血吞"也并非長久之計。


漲價壓力將向終端傳導?


高工鋰電指出,已有電池公司積極和終端客戶協商,甚至考慮主動降低供貨份額來止損。車企表示也愿意通過賬期、綁定合作、金融合作等其他形式,幫助緩解電池公司壓力。


一家新勢力車企透露,按照往年慣例,車企每年十月會和電池廠商探討電池降本事宜,降幅約10-15%。但今年受原材料漲價影響,年初和近期降本事項均未落實,對動力鋰電池公司原材料成本起到一定對沖用途。


東吳證券十月二十二日報告給出觀點,Q3二線電池廠商已部分調價,Q4一線或調漲10-20%,漲價之后,成本上漲基本可順利傳導,疊加Q3排產有望提升,電池環節盈利能力好于預期,龍頭業績環比再增20%。


而電池價格上漲10%對應單度電成本上漲100元左右,以單車帶電量50wh計算,對應車企單車成本上漲5千元及以上,在車企承擔范圍內。


不過天風證券也指出,新能源汽車的整車成本可能有所下降,可以在一定程度上減弱甚至抵消電池成本上升的影響。

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