近期，以巴拉德（(Ballard）、水吉能（Hydrogenics）、普拉格（PlugPower）、布魯姆能源（BloomEnergy）全球知名燃料電池上市公司陸續發布財務報告，從這些公司財務數據及業績變動因素可以一窺包括中國在內的燃料電池市場需求概況。

巴拉德H1營收3966萬美元，同比下降15%

巴拉德成立于1979年，最初主要專注于高能鋰電池的研發。四年后，質子交換膜燃料電池的研究取得突破性進展，逐漸成為公司的主要業務重點，巴拉德自此成為質子交換膜燃料電池行業的全球領導者。1993年，巴拉德首次公開募股并在多倫多證券交易所上市，隨后于1995年在納斯達克交易所上市。在這40年發展進程中，巴拉德已投入超過10億美元用于研究和開發質子交換膜燃料電池技術，并已生產超過850兆瓦的質子交換膜燃料電池產品。

今年8月1日，巴拉德發布2019年半年報，2019年H1公司營收為3966萬美元（約合2.78億人民幣），同比下降15%；2019H1公司歸母凈利潤為-1900萬美元，同比下降93%。

公司業績下滑主要系國鴻提前采購MEA、濰柴巴拉德虧損。公司重型動力業務表現不佳導致2019H1整體營收下降，2019H1重型動力業務營收為902萬美元，同比下降60%，其主要原因是中國下游客戶國鴻巴拉德2017年、2018年H1提前采購膜電極導致國鴻巴拉德膜電極庫存較高，2018年H2、2019年H1仍處于去庫存的階段。

2017年、2018年H1年國鴻巴拉德膜電極采購金額為1490、1570萬美元，而2018年H2、2019年H1僅為180、110萬美元。2019年全年國鴻巴拉德MEA訂單總額達800萬美元，伴隨庫存消化，下半年MEA采購量將有所回暖。另外，公司持股49%的合資公司濰柴巴拉德上半年虧損989萬美元，也是凈利潤下滑主要因素。

雖然今年上半年業績表現不佳，但巴拉德宣布了支持公司商業計劃的兩項重要進展：首先是來自中國濰柴巴拉德合資企業的4400萬美元（約合3億人民幣）訂單。巴拉德提供的所有產品和零部件以及相關的應用工程支持將以巴拉德新一代LCS電堆技術為基礎，并計劃于2019年和2020年交付；其次，巴拉德加入新的H2Bus聯盟，計劃到2023年在歐洲城市部署1000輛燃料電池電動巴士。

據了解，這1000輛燃料電池電動巴士都將配套FCmove™-HD模塊。2019年6月，公司發布第八代高性能燃料電池模塊FCmove™-HD，產品基于LCS電堆集成，預計全生命周期成本降低35%，體積減少40%，重量減少35%，可以-25⁰C低溫條件下啟動。公司今年上半年已經收到20臺FCmove™-HD模塊訂單，包括SolarisBus&Coach12臺、阿拉伯零排放汽車項目的6臺和ABB零排放河流項目2臺。

水吉能H1營收1854萬美元，同比增長17.67%

水吉能位于加拿大密西沙加，生產設施位于德國、比利時和美國，是納斯達克（HYGS）和多倫多證券交易所（HYG）的上市公司。水吉能主營電解槽和燃料電池產品。

從財務報告來看，水吉能今年上半年營業收入1854萬美元（約合1.3億人民幣），同比增長17.67%，凈利潤-741.3萬美元，呈現“增收不增利”狀態。收入增長主要來自歐美等地現場制氫業務，同比增長59%；電源系統收入同比增加17％，系與中國主要客戶的許可服務協議確認收入。

從股權變動來看，2017年7月，雪人股份發布公告稱投資2100萬美元收購水吉能17.6%的股權；2018年12月，水吉能對外宣稱，以私人配售方式作價2052萬美元向液化空氣公司全資子公司TheHydrogenCompany發行353.79萬股普通股（每股作價約5.80美元），液化空氣公司所占權益為18.6%；2019年6月，公司宣布已與康明斯公司及其所屬公司組成的收購方達成協議。據此，康明斯將以每股15美元收購所有公司的已發行普通股（液化空氣所屬股份除外），當前公司市值約2.8億美元，比雪人和液化空氣入主時溢價約160%。

水吉能將于8月29日舉行股東特別會議進行表決。預計交易將于2019年9月完成，屆時公司將從多倫多證券交易所和納斯達克證券交易所摘牌，后續將有望借助康明斯強大的分銷網絡快速發展。

值得一提的是，水吉能在中國的戰略是與集成商合作，已與億華通、雪人等多方建立合作關系，并創建了一個經過認證的集成商計劃來執行該戰略。盡管2018年和2019年上半年的生產訂單出現放緩，但公司仍然實現300多輛公交車技術輸出，并擁有1000臺以上的未完成訂單。迄今為止，10多個采用公司燃料電池技術的公交車入選工信部新能源車推薦目錄。

普拉格H1營收8140萬美元

普拉格是氫燃料電池發動機領先制造商，服務于廣泛的物流和運輸市場。同時也是世界上最大的液氫燃料買家，超過了美國宇航局。目前，普拉格已經部署了28000多個燃料電池系統。

普拉格核心產品

普拉格財務報告顯示，2019年第一季度營業收入為2280萬美元，第二季度營業收入為5860萬美元，上半年合計實現營業收入8140萬美元（約合5.71億人民幣）。公司預計2019年下半年的營收為1.54-1.64億美元，全年總營收為2.35-2.45億美元。

布魯姆能源H1營收4.41億美元

與巴拉德、水吉能、普拉格主營產品為PEMFC不同的是，布魯姆能源主營產品為固體氧化物燃料電池，是該領域的領軍企業。公司成立于2001年，創始人團隊曾受美國航天研究局邀請，負責研究和制造可以在火星上進行的生命維持技術，建立可由電力產生空氣和燃料，或從空氣和燃料產生電力的裝置。2018年7月25日，布魯姆能源正式登陸紐交所。

布魯姆能源網站顯示，公司客戶包括25家財富100強公司以及云服務和數據中心、醫療保健、零售、金融服務、公用事業等行業的領導者。迄今為止，布魯姆能源服務器已在4個國家多個行業的600個項目上實現部署。

從財務報告來看，布魯姆能源2019年第一季度實現營業收入2.07億美元，第二季度實現營業收入2.34億美元，上半年合計實現營業收入4.41億美元（約合30.94億元人民幣）。預計三季度，公司將完成28-31MW產品銷售，系統安裝成本在4125-4425美元/KW，平均銷售價格6300-6600美元/KW。