“要么不干，要干就干成行業龍頭。我們的目標不僅在中國，還要在全球成為新能源材料領域的領導者。做不到第一，寧愿退出。”8月3日，杉杉控股董事局主席、寧波杉杉股份有限公司（下稱 杉杉股份）的實控人鄭永剛在杉杉包頭10萬噸鋰離子電池負極材料一體化產業基地項目投產儀式上表態。

據了解，杉杉科技10萬噸包頭一體化基地是目前全球規模最大的鋰電池負極材料基地，主要生產電動汽車和儲能領域需要的負極材料。項目全部建成投產后，預計年產值50億元。

然而，盡管鄭永剛意欲締造一個強大的杉杉鋰電新能源產業軍團，市場似乎并不買賬。截至8月8日收盤，杉杉股份股價10.43元/股，市值117億元，較2018年5月21日高點23.41元/股已跌去了55.45%。

據財報，鄭永剛為杉杉股份實控人。杉杉集團控股杉杉股份23.79%為大股東，杉杉控股有限公司（下稱“杉杉控股”）控股杉杉股份16.09%為第二大股東。

1989年，鄭永剛創立杉杉品牌，主營服裝。1996年，杉杉股份成為中國服裝行業的首家上市公司。服裝作為杉杉股份的創始板塊，30年前就已經紅遍大江南北。

官網介紹，杉杉股份自1996年A股上市以來由國內第一家上市的服裝企業轉型為新能源產業領軍企業，現有業務覆蓋鋰離子電池材料、電池系統集成、能源管理服務和充電樁建設及新能源汽車運營等新能源業務，以及服裝、創投和融資租賃等業務，其中新能源業務已經成為公司主要的業績來源及未來發展重點。目前，杉杉股份已經成為全球規模最大的鋰離子電池材料綜合供應商，并一直致力于將公司打造成為全球新能源產業的領導者。

據中國經營報消息，鄭永剛稱，在動力電池和新能源汽車等市場一片空白的時候，鋰離子電池負極材料領域并不賺錢，全部靠服裝板塊的“貼補”支撐著，還險些奄奄一息。“喬布斯救了我們，蘋果利用這塊兒技術。”

2018年年初以來，杉杉開始全面聚焦新能源。鄭永剛認為，杉杉未來的核心產業就是鋰離子電池材料。“人一輩子精力有限，不能做太多事情，放棄一些才能集中精力做鋰電。”

杉杉股份究竟發生了什么？股價一年多以來發生劇烈波動。時間財經查閱杉杉股份財報發現，除2016年外，2014-2015年、2017-2018年，其投資收益均占歸母凈利潤五成以上。主營業務是新能源材料的杉杉股份竟然靠著“炒股”過活？

靠“炒股”生存？

時間財經查閱杉杉股份財報發現，投資收益占據了公司業績的“半壁江山”。除2016年外，杉杉股份的業績增長，出售寧波銀行的投資收益均至少占據歸母凈利潤的一半以上。

2014年，公司實現歸屬于上市公司股東凈利潤3.48億元，同比增長 89.58%，主要系期內出售可供出售金融資產寧波銀行部分股權獲得投資收益 2.26億元所致。

2015年，公司實現歸母凈利潤6.65億元，同比增長90.81%，主要系公司期內拋售寧波銀行部分股權獲得6.10億元投資收益以及公司主營業務凈利潤大幅增長所致。

2016年，杉杉股份實現歸母凈利潤3.30億元，同比減少 52.24%，主要系 2015 年減持寧波銀行部分股票獲得投資收益較高所致；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤 2.56億元，同比增長 22.31%，主要系鋰電池材料業務經營業績大幅提升所致。

2017年，杉杉股份實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.96億元，一方面得益于公司鋰電池材料正極業務經營業績同比大幅增長，另一方面，公司出售所持寧波銀行2869萬股獲得投資收益4.66億元。

2018年杉杉股份實現歸屬于上市公司股東凈利潤11.15億元，投資收益為10.91億元。其中出售所持寧波銀行股票獲得投資收益8.17億元。

對于杉杉股份來說，由于服裝行業營收貢獻下降，新轉型的鋰電還處于投入期，投資收益的多寡似乎成了公司業績的決定性因素。但是手中持有的投資性資產有限，即使可以進行相應的資產配置，可是這種情況還能持續多久？

英大證券首席經濟學家李大霄對時間財經表示，投資收益屬于非經常性損益，也不能說公司有什么問題，只能是在（對公司）估值的時候，把非經常性損益排除在外，這樣才能準確。

杉杉轉型水火：押寶新能源卻靠“炒股”生存 稱被喬布斯救下

曾多次違規、員工涉內幕交易

2017年8月23日，杉杉股份發布公告稱，公司及公司間接控股股東杉杉控股因募資使用違規，于8 月 22 日收到中國證監會寧波證監局下發的《關于對寧波杉杉股份有限公司采取責令改正監管措施的決定》（[2017]19 號）和《關于對杉杉控股有限公司采取責令改正監管措施的決定》（[2017]20號）。受此消息影響，杉杉股份次日收盤報收19.96元，股價下跌2.16%。

公告稱，杉杉股份存在以下問題：

1、 杉杉股份使用募集資金置換預先投入自籌資金時，存在與公司方案披露的“杉杉股份負責項目的廠房土建，擬投入9250萬元”的內容不符。上述事項違反了《上市公司監管指引第 2 號——上市公司募集資金管理和使用的監管要求》第五條相關規定。

2、杉杉股份對 2016 年發生的的服裝業務與融資租賃業務分拆上市事項等三項事項，均未制作和報送重大事項備忘錄。違反了《關于上市公司建立內幕信息知情人登記管理制度的規定》第十條相關規定。

對于杉杉控股，公告顯示，根據《上市公司現場檢查辦法》等相關規定，證監會發現存在以下問題： 杉杉控股提供給杉杉股份的關聯方名單不完整、不準確；違反了杉杉控股出具的避免同業競爭承諾函相關內容。

2018年4月3日，證監會官網發布了有關杉杉股份內幕交易案的行政處罰決定書。2016年3月28日，時任杉杉股份董事、副總經理、財務總監的翁惠萍與而前同事徐康軍，進行了有關杉杉股份的內幕交易。證監會做出如下處罰：對翁惠萍處以30000元罰款；沒收徐康軍違法所得15570.36元，并處以50000元罰款。

高層“震蕩”

7月19日，公司副總經理兼董事會秘書陳鵬宇因個人原因辭職。辭職后，陳鵬宇將不再擔任公司任何職務。2018年財報顯示，陳鵬宇稅前薪酬為70萬元，未持有公司股份。

此外，公司董事長兼總經理莊巍辭去公司總經理職務后仍將擔任公司董事長職務，錢程辭去公司董事及董事會戰略委員會委員職務后仍將擔任公司副總經理職務。據財報，莊巍稅前薪酬為112.85萬元，未持有公司股份。

上一次高層變動還是因為涉嫌內幕交易。2017年5月22日收到公司董事、副總經理兼財務總監翁惠萍的《辭職報告》，翁惠萍先生因個人原因，辭去公司董事、副總經理兼財務總監職務。

從2018年財報公布之后，杉杉股份的股價一直在震蕩走低，除了疑似“內斗”之外，不免讓人懷疑高層離職是不是與不看好杉杉未來的發展業務有關。全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹告訴時間財經，新能源鋰電材料前景肯定不錯，但是企業更多是面臨技術和資金的問題。這個行業前期投入資金多，回款慢，很多小企業也在競爭，很激烈。（北京時間財經 刁艷艷）