10月30日，億緯鋰能發(fā)布2018年前三季度業(yè)績(jī)報(bào)表。2018年1-9月億緯鋰能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.09億元，同比增長51.44%；歸母凈利潤3.79億元（位于業(yè)績(jī)預(yù)告3.65億元–3.88億元中間偏上位置），同比增長17.21%；扣除同期轉(zhuǎn)讓子公司控股權(quán)收益后歸母凈利潤為3.28億元，同比增長63.21%。億緯鋰能前三個(gè)季度歸母凈利潤分別為0.74、0.85、2.20億元，Q3同比增長143%。

公告顯示，億緯鋰能業(yè)績(jī)大幅增長的主要來源于業(yè)務(wù)拓展、經(jīng)營管理和專利研發(fā)三方面的原因。

首先，在業(yè)務(wù)拓展方面，億緯鋰能鋰原電池業(yè)務(wù)和鋰離子消費(fèi)類電池業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定的增長，而動(dòng)力電池和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)保持高速增長。

鋰原電池方面，下游全面開花，需求強(qiáng)勁，帶來持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流。消費(fèi)鋰離子電池方面，依托智能可穿戴設(shè)備和電子煙，收購惠州金能，消費(fèi)鋰離子電池業(yè)務(wù)有望快速增長。參股公司麥克韋爾憑借電子煙的高增長，業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期，前三個(gè)季度營收分別為5.47、6.29、9.65億元；前三個(gè)季度歸母凈利潤分別為0.93、1.04、2.35億元，其中第三季度同比增長259%，給公司帶來持續(xù)穩(wěn)定的投資收益。

除了鋰原電池業(yè)務(wù)和鋰離子消費(fèi)類電池的業(yè)務(wù)有增長外，其動(dòng)力儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)高速增長，高端乘用車客戶不斷拓展。億緯鋰能動(dòng)力電池業(yè)務(wù)同比高速增長，據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1-9月億緯鋰能裝機(jī)電量為0.61Gwh，同比增長超300%，市占率2.1%。 公司第三季度動(dòng)力及儲(chǔ)能電池出貨增長約50%，磷酸鐵鋰電池出貨量約0.27Gwh，主要用于客車和儲(chǔ)能市場(chǎng)，圓柱電池出貨量約 0.45Gwh，主要用于電動(dòng)工具市場(chǎng)。公司10月8日發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬募集資金不超過25億元，新增5Gwh儲(chǔ)能動(dòng)力電池和1.87億只消費(fèi)鋰電產(chǎn)能。

值得一提的是，在客車領(lǐng)域，第四季度的補(bǔ)貼退坡預(yù)期有望帶來搶裝行情，預(yù)計(jì)億緯鋰能的大客戶南京金龍?jiān)赒4放量，帶動(dòng)磷酸鐵鋰電池出貨量增長；乘用車領(lǐng)域，億緯鋰能與SKI進(jìn)行合作，進(jìn)入戴姆勒供應(yīng)鏈，同時(shí)借助戴姆勒示范效應(yīng)帶動(dòng)方形三元電池業(yè)務(wù)在乘用車領(lǐng)域的發(fā)展以及圓柱三元電池業(yè)務(wù)在專用車領(lǐng)域的發(fā)展，成長為全品類動(dòng)力電池解決方案供應(yīng)商，公司2018年下半年開始已陸續(xù)接受多家國際高端乘用車客戶的審核驗(yàn)廠，戴姆勒示范效應(yīng)逐步發(fā)酵。

其次，在經(jīng)營管理方面，億緯鋰能的經(jīng)營性虧損逐步減少。

從財(cái)務(wù)報(bào)表可知，億緯鋰能前三個(gè)季度毛利率分別為29.66%/23.30%/20.16%，受電池價(jià)格下跌影響，毛利率下降較快。億緯鋰能前三季度毛利率23.57%，同比降低7.73%，主要是由于補(bǔ)貼政策調(diào)整動(dòng)力電池價(jià)格下降。前三季度銷售費(fèi)用率 3.65%，同比降低 0.58%，管理費(fèi)用率3.32%，同比降低1.74%，公司費(fèi)用管控較好。研發(fā)費(fèi)用2.27億，同比增長達(dá)127.59%，研發(fā)費(fèi)用率7.53%，同比增加2.52%。財(cái)務(wù)費(fèi)用率 2.09%，同比增長0.42%，主要是借款增加帶來利息收入增加。

存貨12.06 億，較年初增長32.91%，應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù) 20.63 億，較年初增長 35.44%，主要是動(dòng)力、儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)增長較快。公司第三季度資產(chǎn)減值損失-0.04億， 隨著應(yīng)收賬款的收回和產(chǎn)生新的應(yīng)收款，9 月末按賬齡計(jì)算的壞賬準(zhǔn)備小于6月末，說明應(yīng)收款周轉(zhuǎn)情況良好。公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.22億，較去年凈流出0.21億大幅好轉(zhuǎn)。

最后，在專利技術(shù)方面，億緯鋰能擁有的麥克韋爾“發(fā)熱體”專利技術(shù)和產(chǎn)品成為行業(yè)標(biāo)桿，需求爆發(fā)式增長，也是促進(jìn)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長的原因之一。

編輯點(diǎn)評(píng)：億緯鋰能的鋰原電池在智能表計(jì)、共享單車等細(xì)分領(lǐng)域維持著穩(wěn)定增長，并在消費(fèi)類鋰電業(yè)務(wù)也保持平穩(wěn)增長，積極開拓電動(dòng)工具等非車用市場(chǎng)。而在車、船的動(dòng)力電池方面，其車企客戶不斷突破，更是和戴姆勒簽訂了多年供貨協(xié)議。億緯鋰能在惠州和荊門兩大生產(chǎn)基地已建成9GWh的動(dòng)力電池產(chǎn)能，隨著億緯鋰能產(chǎn)能的逐步釋放，此前與戴姆勒達(dá)成合作的協(xié)議以及中標(biāo)河南的儲(chǔ)能項(xiàng)目順利交付，都將促使億緯鋰能無論是新能源車、船領(lǐng)域，還是儲(chǔ)能方面迎來突破。