石墨烯材料性能優異、應用廣泛，有廣闊的市場空間和持續的增長潛力。遠期隨著制備成本的下降以及產品應用的開發，石墨烯材料的滲透率和使用量有望迎來飛速提升。中信證券認為，目前石墨烯業務在相關上市公司盈利中貢獻還不大，但積極涉足石墨烯產品的公司值得持續跟蹤關注。性能優異，應用領域廣泛，是最有潛力的新材料之一。石墨烯材料具備優異的導電性、出色的機械性能、極高的導熱性、超大比表面積、優異的阻隔性能等，在鋰電池導電漿料、涂料涂層、導熱膜、柔性顯示以及傳感器方面都有應用，目前下游各類產品的開發方興未艾，市場基數小，潛力巨大，中信證券預計到2020年石墨烯的市場規模將從目前的120億元達到230億元左右。

目前國內相關產品多以粉體為主，有望率先獲得規模化應用。石墨烯產品可以分為薄膜和粉體兩類。由于粉體制備技術相對成熟、應用技術障礙小，目前國內企業產品主要以粉體為主，用于電池導電劑、鋰電材料以及特種涂料等，以提升該類產品性能。隨著石墨烯生產成本曲線的不斷下移，在下游材料應用的滲透率也將持續提升，中信證券預計粉體產品的市場規模未來兩年平均增速可達40%左右。

薄膜材料或為下游應用開啟革命性的發展。納米級的石墨烯薄膜可轉移到柔性襯底上，未來在柔性顯示及可穿戴設備方面都有豐富的應用場景，目前已有上市公司投入研發石墨烯柔性觸控屏，在醫療、教育、運動等消費行業的產品中也有無限的開發潛力，或為相關產品帶來革命性的發展。

中信證券認為，從行業發展趨勢上看，石墨烯整個產業鏈具備良好的發展前景和持續的增長潛力。未來隨技術進步帶來的成本下降以及產品大規模量產，石墨烯產品用量有望迎來爆發式增長。建議投資者長期跟蹤關注三類公司：一是石墨烯產品生產設備類的公司，如德爾未來（002631.SZ）；二是已具備石墨烯材料或產品生產能力的道氏技術（300409.SZ）、中泰化學（002092.SZ）；三是積極嘗試開發石墨烯新產品的公司，如寶泰隆（601011.SH）及開發石墨烯柔性顯示材料的華麗家族（600503.SH）等。