事件：3月15日下午，國(guó)務(wù)院新聞辦就2019年《政府工作報(bào)告》的修訂情況進(jìn)行了解讀，其中增加了“推動(dòng)充電、加氫等設(shè)施建設(shè)”的內(nèi)容；3月25日，總投資120億元的浙江氫谷新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園在湖州市德清縣正式開(kāi)工建設(shè)，項(xiàng)目分二期建設(shè)，一期項(xiàng)目投資57.74億元，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為年產(chǎn)3萬(wàn)套氫燃料電池（“氫—電”動(dòng)力總成）、年產(chǎn)100萬(wàn)KWH鋰離子電池動(dòng)力總成PACK和年產(chǎn)15萬(wàn)套新能源汽車(chē)自動(dòng)無(wú)極變速箱；二期項(xiàng)目則主要生產(chǎn)制造氫燃料商用車(chē)和乘用車(chē)以及甲醇-乙醇催化制氫設(shè)備、IGBT等項(xiàng)目。

點(diǎn)評(píng)：

加氫設(shè)施建設(shè)首次寫(xiě)入政府工作報(bào)告，建設(shè)進(jìn)程將加速

加氫站建設(shè)是氫能供應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是燃料電池汽車(chē)推廣和應(yīng)用的基礎(chǔ)，歐美日韓發(fā)達(dá)國(guó)家均把制氫、加氫站建設(shè)放在了戰(zhàn)略發(fā)展、區(qū)位優(yōu)先發(fā)展、集中優(yōu)勢(shì)發(fā)展位置。中國(guó)此前對(duì)加氫站建設(shè)做了規(guī)劃，2016年工信部組織制定的《節(jié)能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線圖》明確提出：到2020、2025、2030年分別建成100、300、1000座加氫站；截至2018年12月，中國(guó)共有25座建成的加氫站（其中3座已拆除），另有多座在建，但多數(shù)僅供示范車(chē)輛加注使用，暫未實(shí)現(xiàn)全商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。而此次政府工作報(bào)告首次加入了加氫設(shè)施建設(shè)的內(nèi)容，從國(guó)家層面統(tǒng)籌推動(dòng)加氫設(shè)施建設(shè)加速。

燃料電池及汽車(chē)商業(yè)化值得期待

浙江氫谷新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)12個(gè)月內(nèi)完成廠房建設(shè)，廠房建設(shè)完成后的3個(gè)月內(nèi)完成設(shè)備安裝、調(diào)試及試運(yùn)營(yíng)，一方面體現(xiàn)出地方政府對(duì)燃料電池產(chǎn)業(yè)的重視，推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)加快；另一方面體現(xiàn)出燃料電池及汽車(chē)產(chǎn)品的研發(fā)已有突破，研發(fā)成果已達(dá)到可轉(zhuǎn)化階段，3月20日中國(guó)首輛氫燃料電池乘用車(chē)“格羅夫”亮相并預(yù)計(jì)在今年上海車(chē)展開(kāi)啟預(yù)售也印證了這一點(diǎn)，燃料電池汽車(chē)的商業(yè)化應(yīng)用值得期待。

投資策略及推薦標(biāo)的

我們認(rèn)為，燃料電池汽車(chē)具備續(xù)航里程長(zhǎng)、充能時(shí)間短的優(yōu)勢(shì)，后續(xù)隨著燃料電池研發(fā)技術(shù)不斷突破、配套設(shè)施不斷完善，其商業(yè)化應(yīng)用值得期待，燃料電池汽車(chē)將有望成為新能源汽車(chē)領(lǐng)域的終極路線之一。提早并深入布局產(chǎn)業(yè)鏈的公司將充分受益于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，給予燃料電池汽車(chē)行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)，推薦濰柴動(dòng)力（000338）、雄韜股份（002733）、雪人股份（002639）、長(zhǎng)城汽車(chē)（601633）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：燃料電池汽車(chē)補(bǔ)貼退坡風(fēng)險(xiǎn)；燃料電池技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期；配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。