1.中國鋰電池行業發展概況

經過十多年的發展，中國鋰電池行業已經建立了包含鋰礦采選、材料供應、電芯及PACK、電池回收等各個環節的完整產業鏈，出現了ATL、CATL、力神、比亞迪、光宇集團、國軒高科、沃特瑪、比克等營業收入超過30億元的電芯制造企業。

但是，整個鋰電行業電芯企業數量眾多，大部分企業營收都在1個億以下，特別是數碼電芯企業，行業集中度低，產品同質化嚴重，價格無序競爭，這些都制約著中國鋰電行業整體水平的提高。

在企業數量方面看，2016年中國鋰電池電芯企業數量為673家，相比2015年減少57家，其中退出的企業數量為75家，新進入企業18家。退出的電芯企業主要以小型的圓柱電芯企業、小型鋁殼企業為主，新進者主要為動力電池企業。

2.中國鋰電池行業特點分析

1、中國鋰電池企業，逐步分化

中國鋰電池電芯企業數量共有730家，其中年產值50億元及以上的企業有6家，合計產值達到600億元，10-50億元的7家，其余產值均低于10億元，而90%的電芯企業都是產值在1億元以下的中小企業。這部分企業大都是以生產低端產品為主，針對的大都是零散小客戶，這也是中國鋰電池行業亂象百出的根本原因。從近兩年發展趨勢來看，小規模電池企業生存壓力逐步加劇，市場逐步被大企業搶占。GGII預計中國鋰電池企業逐步分化，小企業大部分會逐步跳臺。

與日本松下、索尼，三星SDI、LG化學等百億元級別電芯企業相比，中國的電芯廠產值規模偏小，市場集中度遠低于日、韓，長尾效應非常明顯。

2、中國動力電池企業成本壓力急劇增長，競爭壓力大增

自從2009年新能源汽車推廣政策出臺以后，大量資本瘋狂涌入，動力型鋰電池產能急速擴張，據高工產研鋰電研究所（GGII）統計2009-2016年期間中國動力型鋰電池新增產能100GWh，截止2016年底動力電池產能達到60GWh。產能增長大大高于實際電池需求量增長，導致產能過剩，市場競爭壓力大幅提升。

2014年是新能源汽車的發展元年，2015年受益于政策的大面積扶持，新能源汽車市場繼續爆發，從而拉動對動力電池的需求，短期造成動力電池的產能不足。截止2016年底國內有動力電池企業150家，2016年新增動力電池企業29家，GGII認為2017年中國動力電池企業數量將達到峰值，隨后部分企業將被淘汰出局。

3、賬期越做越長，行業負債率和壞賬率上升。

中國鋰電池企業數量眾多，企業發展水平參差不齊，行業普遍存在產能無序擴張，低端產能過剩的狀態，從材料——設備——電芯都處于過剩狀態，價格和商務條件的競爭就顯得尤為重要。惡性的競爭導致電芯廠對原材料的付款周期越來越長，目前已經上升到6-9個月結算，而且是到期大都是承兌匯票。

惡劣的行業生態環境，導致行業的負債率和壞賬率不斷提升，目前行業平均負債率已經達到60%的水平，大多數企業資金鏈非常緊張。

2016年原材料價格變動頻繁，賬期有所收縮，但大型動力電池企業企業議價能力強，商務條件優越，上游供應商賬期最長超過半年，材料企業壓力加大。2016年受補貼政策調整影響，大部分車企，特別是新能源客車企業，資金壓力大增，其電池供應商賬期也大幅加長。

4、長期來看，原材料價格下降，電芯成本保持下探

2015-2016年大部分中國動力電池企業的保持穩定。一方面動力電池企業規模效應加強，導致成本大幅下降；另一方面，原材料供應緊張，價格大幅上揚，使材料成本上升。2016年動力電池價格穩中有降，毛利保持穩定。數碼電池對原材料價格敏感，受原材料影響，2016年數碼電池多次提價，2016年價格平均漲幅達到20%。

2015年下半年新能源汽車領域超預期發展，產業鏈的供需出現緊張，導致原材料碳酸鋰、六氟磷酸鋰價格上升，利潤大幅上漲。這吸引了多家新進原材料企業及現有材料企業擴產。GGII預計隨著新產能逐步釋放，原材料供應緊張局面逐步緩解，這最終促使原材料的價格回歸，使電芯的成本進一步下行。

2016年下半年碳酸鋰價格逐步逐步下行，GGII預計2017年碳酸鋰價格還會進一步下行。

5、行業流動性大，技術人員積累不深。

新能源汽車產業成為國家重點發展的新興產業之一，近3年來，國家對新能源汽車產業的支持力度前所未有，在傳統行業增長乏力的背景下，一大批資本涌入新能源汽車及鋰電產業。新近廠商大多缺乏核心技術，技術團隊主要來源于現有電池企業，這造成行業內的人員流動較大。

GGII在對大量電芯企業的調研中發現，行業流動性非常大，大部分企業幾乎是2-3年換一撥人；50%企業的技術負責人在鋰電池行業研究不超過5年，主要原因有：a.中國鋰電行業發展時間短，人才積累不夠；b.進入鋰電池領域的企業大幅增加（特別是2014-2015年動力電池企業數量激增），對人才需求隨著增加；c.鋰電池行業原本是一個微利行業，在給予人才薪酬待遇方面捉襟見肘。技術負責人積累不深，企業自然難以涉足技術含量高的產品。

3.中國鋰電池產業鏈分析

中國擁有豐富的鋰資源和完善的鋰電池產業鏈，以及龐大的基礎人才儲備，使中國大陸在鋰電池及其材料產業發展方面，成為全球最具吸引力的地區，并且已經成為全球最大的鋰電池材料和電池生產基地。

中國鋰離子電池四大關鍵材料和制造設備從早期的完全依賴進口，到逐步實現國產化。國產化帶來的最積極的影響是使長期居高不下的電池成本逐年下降。正極材料、電解液的成本在2016年Q1-Q3價格保持高位，2016年Q4受原材料供應緊張局面逐步緩解，價格有一定回落。長期來看，四大關鍵材料及電池的成本將保持下滑。

雖然中國鋰電池行業取得了較好的發展，但也面臨很多危機。國內企業之間相互內耗嚴重，而國外的競爭對手已經加快在國內布局的速度。一旦國外鋰電企業完全實現本土化采購，再加上國內廉價勞動力等要素資源以及政府其它的優惠政策，國內鋰電企業的成本優勢將蕩然無存。企業數量多而不強，低端產能過剩，缺乏核心技術，產品同質化嚴重，價格競爭激烈，回款周期長，資金鏈緊張等問題將逐漸暴露。總體來說，國內行業生態環境越來越差，企業生存越來越艱難，缺乏核心競爭力的企業面臨淘汰出局命運。