近日，先導智能發布了公司2018年第三季度報告，三季度營收12．56億元，比去年同期增長195．24％；扣非后凈利潤2．15億元，同比增長118．86％，營收和利潤均獲得超過翻倍的增長。

先導智能報告期內，受益于國家對新能源產業的支持，鋰電池行業繼續快速持續發展，公司鋰電池設備業務也實現了持續快速的增長；公司在穩定原有客戶的基礎上，積極開拓新客戶，鋰電池相關設備的生產銷售業績較去年同期有顯著提升；本報告期公司合并報表范圍內較上年同期新增全資子公司珠海泰坦新動力電子有限公司凈利潤。

事實上，先導智能三季度業績暴增與新收購的全資子公司泰坦新動力不無關系。去年6月，先導股份以發行股份及支付現金的方式購買泰坦新動力100％股權，泰坦新動力100％股權交易對價為13．5億元。

公開資料顯示，泰坦新動力是一家專業研發、制造及銷售能量回收型電池化成、分容、分選及自動化倉儲物流，各類電芯及模塊測試設備的專業廠家，產品廣泛應用于高品質鋰電池生產行業。泰坦新動力承諾，2017年、2018年及2019年的凈利潤分別不低于1．05億元、1．25億元和1．45億元。

三季度業績預告凈利潤增長翻番，與格力（銀隆）的訂單確認收入有關。此前，先導智能準備將該筆訂單計提壞賬準備。根據此前格力（銀隆）訂單進度公告，商定于9月30日完成全部驗收，合同金額為16．46億元，該訂單扣除成本稅費后，凈利潤與先導智能的第三季度的業績預告接近。該訂單預計已完成收入確認并進入回款階段，剩余設備款10．31億元（合同金額扣除預收款6．15億元），將在2019年形成現金流入。

另一方面，先導智能的業績增長離不開動力電池行業優勢產能的大幅擴張，根據數據統計，今年上半年，動力電池投擴產規模就超過88GWh。

從近期訂單公告和行業更新信息來看，龍頭電池廠有加速擴產的跡象。先導智能是國內鋰電設備龍頭，已實現對日韓產品的進口替代，和松下、LG、三星、CATL、比亞迪等一線電池企業合作緊密。隨著動力電池行業集中度提升向中上游設備行業傳導，先導智能或將顯著受益，新訂單持續落地可期。

編輯點評：隨著補貼的逐漸退坡，中國動力電池行業的洗牌增正在加劇，一方面國內的中小電池廠商在競爭壓力下面臨洗牌淘汰出局，另一方面國外傳統豪強日韓鋰電池企業將卷土重來，LG已率先在國內投資建廠。這對設備企業來說是一把雙刃劍，未來只有進入高端動力電池供應鏈的設備企業，才能站穩腳跟收獲行業紅利，而中低端的設備企業很難活下去。