厲兵秣馬布局移動能源業務的協鑫能科，在資本市場上動作頻頻。八月十五日晚間，協鑫能科公布募資預案，擬通過向不特定對象發行可轉換公司債券募集45億元。其中18.58億元在用于投資協鑫電港二期項目，15.42億元用于電池級碳酸鋰廠建設項目。

協鑫能科是A股上市公司中唯一布局第三方換電業務的移動數字能源科技運營商，利用自身領先的清潔能源運營和綜合能源服務優勢，深入布局移動能源業務，不斷完善換電型譜，提升產品力。目前，協鑫能科推出的自主研發的協鑫電港三劍客、共享電池包、數字運營平臺三大核心產品，直指車型兼容難、補能效率低、投資成本高等行業痛點，并針對車電分離推出系列租售產品方法，解決了小型B端客戶及個人乘用車主的資金難題。

在清潔能源運營方面，協鑫能科盈利能力保持行業領先水平。2022年，多家發電上市公司中報業績大幅預減、預虧，協鑫能科實現凈利潤3.87億元，展現出較強的業務韌性和逆市抗風險能力。從市值表現來看，公司近1年多增幅超過2倍。

擬增116個商用車換電站

根據通告，本次協鑫電港項目二期擬使用募資18.58億元。

本次募資距離協鑫能科首次非公開增發募資完成不到6個月，前次項目重要為248個乘用車換電站及47個重卡車換電站，布局區域重要在浙江、江蘇、廣州等地。受2022年全國超預期的疫情影響，項目預計在2023年完成。

關于二期項目，協鑫能科計劃在內蒙古、寧夏、山西、陜西等省份進行，擬通過租賃場地的方式新建約86個重卡車換電站和30個輕商車換電站，合計116個換電站。單個換電站建設周期為3個月，項目整體建設周期2年。

協鑫能科可研數據顯示，在正常使用狀態下，和燃油重卡相比，新能源重卡的能源費用每年減少約10萬元，5年期使用總成本減少約25萬元。2021年，新能源重卡和新能源輕商車憑借較低的總運營成本，銷售量實現大幅上升。中汽協數據顯示，2021年我國新能源重卡和新能源輕商車分別同比上升299%和126%，銷量達1.1萬輛和7.73萬輛，成為推動新能源商用車銷量上升的重要車型。

這一趨勢目前仍在延續。根據終端上牌數據，2022年上半年新能源重卡累計銷售10120輛，同比大漲491%。其中，換電重卡累計銷售4887輛，同比暴漲近15倍。

龐大的補能需求催生出巨大的市場空間，也加快了補能方式的科技進步和商業模式創新。針對充電時間長影響運營效率等痛點，換電模式在新能源商用車快速開跑。此外，作為交通運輸業脫碳主力，新能源商用車還得到了政府部門和物流領域產業方的大力支持，目前已有30多個省市出臺充換電基礎設施激勵政策。

八月十五日，作為全國首家規模化投入換電車輛的物流公司，京東物流首批換電新能源車投入實際運行。預計至2022年底，京東物流將投放1000臺換電輕卡。據測算，通過整體換電解決方法，京東物流所在物流園區儲能電量消納比可提升至25%以上，投放車輛減少至少20%，單車碳減排量降低15%以上，綜合碳減排提升率超過35%。

基于未來市場快速上升的需求和行業發展趨勢，協鑫能科認為亟需在重點城市和高潛力地區布局換電網絡、搶占市場。二期重卡換電站重要集中在內蒙古、山西、山東等擁有大量重卡車輛封閉行駛場景、對公路運輸污染治理較為嚴格的省份；輕商換電站重要集中在廣東等城際貨運物流發達、貨車單日行駛里程較長的地區。項目實行后，公司將抓住換電重卡和換電輕商車發展窗口期，在新能源商用車換電領域取得優勢競爭地位。

在川將建3萬噸電池級碳酸鋰

值得一提的是，協鑫能科還擬使用本次募資中的15.42億元用于電池級碳酸鋰廠建設項目，總投資和協鑫電港二期不相上下。

該項目位于四川省眉山市甘眉工業園區內，擬通過四川協鑫鋰能新材料有限公司投資建設3萬噸電池級碳酸鋰產量。項目建設期為24個月，總投資17.5億元，擬使用募集資金15.42億元。

2021年以來，碳酸鋰產品量價齊升。八月五日，工信部公布2022年上半年鎳鈷鋰行業運行情況，電池級碳酸鋰均價45.3萬元/噸，同比上漲454%。協鑫能科認為，動力鋰電池和儲能電池的需求上升超預期是碳酸鋰市場價格上漲的重要原因。目前主流的正極材料有鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料。鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和常規三元正極（NCM111、NCM523和NCM622）重要使用電池級碳酸鋰作為原料。

我國汽車動力鋰電池產業創新聯盟八月十一日公布的統計數據顯示，七月我國動力鋰電池裝車量為24.2GWh，同比上升114.2%。其中，磷酸鐵鋰電池裝車量14.3GWh，占總裝車量59.3%，同比上升147.2%。隨著電動汽車對降低成本、提高安全穩定性的要求越來越高，磷酸鐵鋰電池將擁有廣闊的市場空間。

國海證券研報稱，協鑫能科布局上游礦產資源，提升了移動能源上游材料領域競爭力。公司新建3萬噸電池級碳酸鋰產量，有利于緩解碳酸鋰供需錯配，推動碳酸鋰及其下游產業鏈降低成本、持續穩定發展，構建公司面向未來打造核心競爭力。鋰電業務屬于儲能環節，和現有業務形成源網荷儲一體化布局，可實現公司能源資源最大化利用。

通過此前披露的消息來看，協鑫能科已建立鋰電材料業務核心團隊。鄧自平任四川協鑫鋰能新材料有限公司總經理，原為四川能投鋰業董事長，在鋰礦和鋰鹽的中上游領域相關經驗豐富。此外，項目潛在原材料供應渠道穩定，就鋰精礦已簽署具有價格競爭力的長協。經測算，本項目稅后投資收益率為33.37%，經濟效益總體良好。

聚焦換電，糧草先行。今年三月，協鑫能科完成37.65億元定增募資，摩根大通、基金機構、地方國資等14家參和認購。協鑫能科總經理費智表示，本次可轉債發行完成后，公司的總資產和凈資產規模將同時新增，資產率水平將有所下降，公司資本結構得以進一步優化，降低財務成本和財務風險，增強資金實力，為移動能源業務的快速發展供應有力保障。

據wind數據統計，截至八月十五日，今年已有84家上市公司發行可轉債，發行規模合計為1393.389億元。公募基金持有可轉債市值創歷史新高。安信證券表示，2022年二季度，公募基金持倉可轉債市值2781.32億元，占總可轉債市值比例上升至35.88%。