電車匯消息：2021年第1－6批推目錄新增1074款新能源車型，其我國軒配套41款，配套占比4％，同比去年同期的51款、占比6％，配套情況下降明顯，行業(yè)排名第四，僅次于CATL、比亞迪、億緯動力。

細(xì)分市場通告結(jié)構(gòu)調(diào)整，配套占比全線下降

三大細(xì)分市場電池配套占比均為下降，其中專用車降幅最高，客車占比最小，乘用車配套數(shù)量同比新增。

配套乘用車中，長安、北汽、吉利部分車型選用三元電池，帶動國軒三元電池的上升，但鐵鋰電池依然是國軒配套主力電池技術(shù)類型。

配套客車數(shù)量進(jìn)一步下降，10米以上車型降至1款，數(shù)量相對有限。

配套專用車中，N3類數(shù)量上升，重慶瑞馳、南京金龍、暢飛新能源新增25噸運(yùn)輸車、31噸渣土車，N1、N2類均有不同幅度下降。

在互動平臺上，國軒最新的回應(yīng)是，在磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品方面，目前公司電芯單體能量密度已突破210Wh／kg，系統(tǒng)能量密度已達(dá)到160Wh／kg，在高鎳三元電池產(chǎn)品方面，承擔(dān)的科技部十三五新能源汽車重點(diǎn)研發(fā)專項(xiàng)已經(jīng)達(dá)到302Wh／kg單體電池批量試制，系統(tǒng)能量密度突破200Wh／kg，常溫循環(huán)壽命達(dá)到1500周。

不過這樣的數(shù)值基本還是在小范圍內(nèi)應(yīng)用，從推薦目錄來看，第6批目錄國軒系統(tǒng)能量密度下降明顯，其中乘用車加權(quán)平均能量密度僅有128．2Wh／kg，系配套多款微型車、奇瑞插電混車型拉低平均值；專用車能量密度水平相對穩(wěn)定，客車由于配套數(shù)量波動大，能量密度度水平變化較大。

整體來看，2021年第1－6批目錄國軒為25家整車公司配套電池單體，相比去年同期減少3家。從國軒公布的營收情況來看，2020年國軒高科首次實(shí)現(xiàn)前五客戶占比的大幅下降，這也意味著在此之前國軒高科高度依賴前五客戶，新拓客戶的能力和市場地位不強(qiáng)，直至2020年被納入通用五菱、重慶瑞馳供應(yīng)體系，情況才有所改善。

乘用車中除了原有大客戶江淮、五菱外，長安汽車通告數(shù)量新增，同時新增配套零跑、長城等主流廠商。

客車配套并無新增，維持申沃、中通的老客戶配套；專用車中重慶瑞馳、江淮汽車依然是兩大核心客戶，新增配套豪馳汽車2款車型。

微型車裝機(jī)占比超50％，尚未進(jìn)入主流市場

國軒配套車型中，1－六月乘用車終端銷量超過7萬輛，占比7．1％以上；客車762輛，占比4．5％；專用車13，309輛，占比29％。

三大細(xì)分市場中，乘用車偏重依靠A00爆款車型，其他級別車型銷量有限；專用車中瑞馳、奇瑞、吉利等多品牌N1類小噸位物流車暢銷。微型車和小噸位物流車市場是國軒高科的核心基本盤。

數(shù)據(jù)顯示，2021年1－六月國軒終端裝機(jī)量達(dá)到2．2GWh（依據(jù)終端車輛上險量測算），裝機(jī)量占比5％左右。

其中上通五菱裝機(jī)量達(dá)到559MWh，裝機(jī)占比超過25％；加上奇瑞、江淮在內(nèi)，微型車對國軒裝機(jī)貢獻(xiàn)超過50％。

瑞馳、奇瑞、吉利等專用車裝機(jī)量合計超過600MWh，裝機(jī)占比接近30％；宇通、中通等客車公司電池裝機(jī)體量相對較小。

由于國軒通告配套和主銷客戶相對集中，乘用車市場的上通五菱、奇瑞汽車、江淮新能源以及商用車市場的重慶瑞馳、奇瑞開瑞構(gòu)成了國軒的核心基本盤；新拓客戶零跑、長城等雖有進(jìn)展，但尚未體現(xiàn)在終端裝機(jī)量上。

值得注意的是，國軒基本盤客戶短時間并不穩(wěn)固，最新推薦目錄數(shù)據(jù)顯示，五菱宏光新車NANO選用了蘇州科易、河南鵬輝的動力鋰電池，宏光MIINEV也將河南鵬輝納入，國軒正面對其他二三線電池廠商的競爭。

和此同時，新拓客戶有零跑、長城，但配套車型多為微型車或出租網(wǎng)約，尚未進(jìn)入主流品牌的主力車型。

不過在主流新能源物流車公司中，國軒對CATL的替代已經(jīng)尤為明顯，但CATL由于配套客戶數(shù)量眾多，裝機(jī)量占比仍維持在40％左右；除國軒之外，鵬輝、力神等其他二線電池廠商同樣在擠占CATL的份額，重要體現(xiàn)在柳州五菱的配套數(shù)量中。

公開消息顯示，除了現(xiàn)有國內(nèi)動力鋰電池客戶外，國軒近年來持續(xù)和我國鐵塔、德國博世、印度塔塔、華為簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，落戶柳州基地深度綁定柳州五菱，同時引入大眾我國作為第一大股東，前景看似明朗但市場格局、技術(shù)路線變化調(diào)整下仍有不確定性。

目前國軒在全國六省多地有投資布局，合肥國軒電池、南京板塊以及柳州國軒將成為未來上升的核心區(qū)域。