CATL作為電池行業(yè)的龍頭公司，在業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張的同時(shí)，面對(duì)著利潤(rùn)上漲趨緩的現(xiàn)狀。

從2015年開始，CATL的凈利潤(rùn)雖然整體上在上升，但是很明顯上升幅度趨緩，依靠電池的帶來的業(yè)績(jī)上升動(dòng)力沒有以往強(qiáng)勁。

同時(shí)，CATL又面對(duì)著擴(kuò)產(chǎn)的需求，研發(fā)中心、正極材料、電芯等項(xiàng)目都要大量的資金，短時(shí)間可以靠融資解決，但是長(zhǎng)期必須得依靠自身造血能力把業(yè)務(wù)做得更大、利潤(rùn)更高。

在投資上下游公司的同時(shí)，CATL又把手伸向了保險(xiǎn)行業(yè)。

開辟新的業(yè)務(wù)：保險(xiǎn)+電池？

十二月十八日，銀保監(jiān)會(huì)披露，中法人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱中法人壽）新增三位股東，CATL、青山控股和貴州貴星合計(jì)認(rèn)購(gòu)20.1億元注冊(cè)資本，分別持股30%、30%和7%，鴻商集團(tuán)為持股33%的大股東。

資料顯示，中法人壽多年前就陷入償付能力危機(jī)，今年前三季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入只有7萬元，凈利潤(rùn)-3981萬元，此次增資后注冊(cè)資本從2億增至30億元。

除了大股東鴻商集團(tuán)是一家投資公司，新增的三家公司中，兩家實(shí)業(yè)公司，一家銷售公司。三家有一個(gè)相同的業(yè)務(wù)范疇汽車，我們是不是可以合理想象，從業(yè)務(wù)層面上，這家公司以后的業(yè)務(wù)是不是會(huì)向汽車相關(guān)業(yè)務(wù)延伸，業(yè)務(wù)模式以保險(xiǎn)為載體，拓展到各個(gè)領(lǐng)域？

站在CATL的角度，作為一家電池公司，最大的資產(chǎn)就是電池，花9億認(rèn)購(gòu)一家保險(xiǎn)公司30%的股份成為二股東，假如能在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上，跟擅長(zhǎng)的電池業(yè)務(wù)做一些連接，業(yè)務(wù)的持續(xù)性和穩(wěn)定性肯定會(huì)更好。

CATL之前2億入股武漢蔚能資產(chǎn)有限公司，其實(shí)意圖已經(jīng)非常明顯了，就是想把電池當(dāng)做一項(xiàng)資產(chǎn)來運(yùn)作。給一項(xiàng)重要的資產(chǎn)上保險(xiǎn)這個(gè)事情，明顯有操作空間。

而且就消費(fèi)者來說，電動(dòng)汽車起火，電池成本占整車成本較高的情況下，給電池附加一份保險(xiǎn)看起來也是可行的。

但是，根據(jù)調(diào)研的情況，目前市面上的保險(xiǎn)公司車險(xiǎn)部門都沒出臺(tái)個(gè)人動(dòng)力鋰電池保險(xiǎn)的相關(guān)險(xiǎn)種，而且很多4S店也表示，沒有額外對(duì)動(dòng)力鋰電池進(jìn)行投保，威馬和吉利也表示電池租賃模式就是一個(gè)金融產(chǎn)品，動(dòng)力鋰電池還是消費(fèi)者的，所以保險(xiǎn)歸消費(fèi)者，不歸車企。

無論是哪一方，似乎都對(duì)電池上保險(xiǎn)這件事情沒有明確職責(zé)劃分。所以，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這是一條很長(zhǎng)的路。

就眼前來看，CATL作為一家制造業(yè)公司，投資的公司有一張保險(xiǎn)牌照，既能幫助其降低融資成本、進(jìn)行市值管理和資產(chǎn)優(yōu)化，長(zhǎng)期來看還能分享保險(xiǎn)業(yè)務(wù)帶來的紅利，新增公司利潤(rùn)。

除了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，CATL2020年還投資了私募基金、股權(quán)投資類型的公司，可能也是出于這些因素的考慮。

不過，CATL整體的投資風(fēng)格還是以主線業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司為主。

圍繞主線業(yè)務(wù)CATL未來會(huì)投資更多上市公司

從投資的公司來看，CATL2019年下半年至今，以投資電池材料、電池產(chǎn)品、鋰電設(shè)備等業(yè)務(wù)為主。

儲(chǔ)能和充換電領(lǐng)域，CATL也在加大布局力度，和蔚來成立電池資產(chǎn)管理公司，聯(lián)合國(guó)家電網(wǎng)布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。

目前這些投資，重要是以股權(quán)投資和產(chǎn)量投資的方式進(jìn)行，不過未來的一年里，CATL可能會(huì)出現(xiàn)在很多上市公司的股份認(rèn)購(gòu)名單里面。

今年八月上旬，CATL公開表示，未來一年將圍繞主業(yè)對(duì)境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行投資，投資總額不超過190.67億元，以證券投資的方式進(jìn)行。

九月中旬，CATL就通過認(rèn)購(gòu)先導(dǎo)智能定增股份成為其持股7.29%的第二大股東。先導(dǎo)智能當(dāng)日也通告表示在德國(guó)投資成立全資子公司，客戶之一應(yīng)該就是CATL。

先導(dǎo)智能就是CATL以證券投資方式打開境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的典例，未來會(huì)有更多像先導(dǎo)智能相同的上市公司出現(xiàn)在CATL的投資版圖里。

目前電池產(chǎn)業(yè)鏈里面，重要成本來自材料、制造費(fèi)用、人工三個(gè)大的板塊，比重比較大的是電池材料，由于很多屬于稀缺資源，在成本和供應(yīng)的穩(wěn)定性上存在很多不確定因素，所以未來可能是CATL重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。

另外一個(gè)能控制的就是制造費(fèi)用，這部分鋰電設(shè)備是支出占比非常大的一個(gè)部分，所以我們看到CATL除了大批量采購(gòu)，今年也進(jìn)行了證券投資，未來可能也會(huì)有更多投資來控制成本和維持供應(yīng)的穩(wěn)定。