【1】

面對復雜的經濟形勢，拉動汽車消費再次成為穩上升的利器。

三月底，高層會議確定促進汽車消費政策。其中，新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策將延長2年，補貼政策超出市場預期。

新能源車又被政策托了底，關于車企和上游的動力鋰電池等行業無疑是個利好消息。

受TSLA概念、政策影響，今年開年以來，動力鋰電池上游的贛鋒鋰業，曾一度創下二月內漲幅超75%的表現。

(圖源：雪球)

過去10年間，贛鋒鋰業通過并購等方式，將資產規模從3億元提升到140多億足足上升了46倍，并成為全球第三和國內最大的鋰化合物和金屬鋰生產商、全球最大金屬鋰供應商。

贛鋒鋰業擁有5大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產品的生產量力，是鋰系列產品供應最齊全的制造商之一，并且在內地香港同時上市（A+H）。

不僅規模夠大，技術同樣也過硬。贛鋒鋰業也是全球鋰行業唯一同時擁有鹵水提鋰、礦石提鋰、回收提鋰產業化技術的公司，在鋰行業多個產品的市場份額占據領先地位。

（李良彬，贛鋒鋰業董事長兼總裁）

公司的客戶不僅有全球動力鋰電池四大巨頭（松下、LG化學、CATL、比亞迪），也有大眾、寶馬、TSLA等全球頭部車企。

圖注：全球動力鋰電池四大巨頭，都是贛鋒鋰業

而且，贛鋒鋰業曾在一個月接連拿下了寶馬TSLA，以及全球動力鋰電池老三的佳績。

2018年九月初，贛鋒鋰業和TSLA簽訂《戰略合作協議》，將在2018-2020年向TSLA供應每年產量20%的電池級氫氧化鋰。十月二日，又宣布和寶馬簽下5年合同，將供應電池正極材料。

除了和車企簽訂供貨合同，贛鋒鋰業也跟電池廠商簽訂了新合同。八月份的時候，贛鋒拿到了LG2019-2025年總計92600噸的氫氧化鋰訂單。

關于贛鋒鋰業來講，搭上TSLA都無異于手握了一張未來船票。

早在2018年，新能源汽車就已超過3C及其他儲能領域成為鋰需求的第一大來源，占比達36%。

在此之前，鋰電池只用在手機等小型電子產品上，每臺設備只需幾克鋰。而一輛TSLAModel3要幾十公斤鋰，是手機的10000倍!

新能源車帶動了動力鋰電池行業，而作為基礎材料的鋰變得也越來越重要。鋰也因此被譽為白色石油和21世紀的黃金。

位居上游的鋰業公司，很可能在未來成為如中石油、中石化這般重要的公司，成極具潛力的朝陽行業。

【2】

擴大原材料供給并鎖住成本，是市場競爭中尤為關鍵的一環。

鋰礦作為提取鋰資源的唯一來源，全球鋰資源供給重要來自鹽湖和鋰礦山，其中成熟的鹽湖重要分布在南美鋰三角和我國，成熟的鋰礦山依然重要在西澳。

為了實現布局全產業鏈的計劃，近年來，贛鋒鋰業在上游鋰資源掌控上動作頻出。一方面，它積極在鋰資源較為豐富的澳大利亞、阿根廷、加拿大等國家以收購、包銷、參股等各種形式布局掌控鋰資源。

另一方面，2015到2020年間，贛鋒鋰業在A股、H股融資，先后4次通過收購和新增投資等方式擴大其在澳大利亞RIM公司的持股比例。截至2020年初，贛鋒鋰業以7億元的資金獲得了RIM公司50%股權。

2018至2020年，贛鋒鋰業同樣通過小步快跑的方式分5次共計43662.65萬美元認購MineraExar（位于阿根廷的礦業和勘探公司，擁有位于阿根廷Jujuy省的Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項目）51%股權。在國內，贛鋒鋰業掌握了江西寧都河源的鋰輝石礦山100%股權。

由于原材料占總成本比重總體均在80%以上，因此，上游鋰原材料對公司利潤貢獻具備決定性因素。

受制于全球部分礦山停產及減產的影響，未來鋰的供給將持續收縮。在下游需求端政策不受公司控制的基礎下，公司及競爭對手均在供給端擴大鋰礦的收購，并簽訂包銷協議，有效保證產量釋放。

不過，不斷收購，也讓贛鋒鋰業出現短時間增收不增利的窘境。比如今年凈利潤下達到了八成。但關于一家要靠上游穩定供應來平抑成本的公司，并不該以一時之利衡量損益。

國際能源署（IEA）預測，到2030年，全球將有1.25億輛電動汽車，是今天的十幾倍，屆時，超過一半的新車將是電動的。

井噴的需求，正將鋰這種過去的小眾元素，哄抬為地球上最搶手的資源之一。

2018年，全球對鋰的需求達到26萬噸（碳酸鋰當量，LCE）。預計到2025年，將猛增至130萬噸，是今天的5倍!

僅TSLAModel3，每年就要上萬噸。我們要吸收全世界所有鋰的產量!馬斯克豪言。

在這番豪言下，一個嶄新的能源時代正噴薄而出。