自2016年11月以來，鈷價(jià)一路飆漲。截至4月中旬，LME鈷現(xiàn)貨價(jià)格已從2016年9月的約2.55萬美元/噸上漲至9.2萬美元/噸，漲幅超過260%。國(guó)際MB鈷價(jià)也從2017年年初的14.7美元/磅增長(zhǎng)至44美元/磅附近，漲幅接近兩倍。

SMM鈷鋰分析師洪璐分析稱，進(jìn)入5月，由于數(shù)碼市場(chǎng)持續(xù)淡季，動(dòng)力電池市場(chǎng)方面的三元電芯需求依舊偏弱，加之鈷價(jià)下行，市場(chǎng)上買漲殺跌心態(tài)頗重，因此下游采購意愿低迷，上游鈷原材料交易也呈現(xiàn)低迷狀態(tài)。

今年2月公布的新能源汽車補(bǔ)貼政策按行駛里程將補(bǔ)貼劃分為六個(gè)檔位，能量密度小于105Wh/kg的純電動(dòng)乘用車和小于115Wh/kg的純電動(dòng)客車將不在補(bǔ)貼范圍內(nèi)。新政將于今年6月12日起正式施行。

“補(bǔ)貼新政已經(jīng)給了四個(gè)月的過渡期，帶來的影響應(yīng)該說在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)。”洪璐表示，6月的電芯訂單情況已經(jīng)反映出了市場(chǎng)預(yù)期，個(gè)別大型三元?jiǎng)恿﹄姵?/a>企業(yè)的訂單情況有所增長(zhǎng)，但是大部分電池企業(yè)和車企仍在觀望，預(yù)計(jì)6月交易仍將持續(xù)偏清淡的狀態(tài)。

但申萬宏源證券預(yù)計(jì)，隨著新政6月正式實(shí)施，高續(xù)航里程的純電動(dòng)乘用車補(bǔ)貼增加，銷量也將出現(xiàn)大概率環(huán)比提升，且單車帶電量提升也將顯著提高電池裝機(jī)量并利好上游原材料企業(yè)。另外，考慮到作為鈷需求核心的3C電子產(chǎn)品需求也在逐步企穩(wěn)，預(yù)計(jì)中短期內(nèi)，鈷價(jià)或?qū)⑵蠓€(wěn)回升。

華融證券表示，由于補(bǔ)貼新政緩沖期即將結(jié)束，中下游廠商暫時(shí)對(duì)6月政策調(diào)整持觀望態(tài)度，但隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車銷售量大幅增長(zhǎng)以及補(bǔ)貼款項(xiàng)的發(fā)放到位，下游采購意愿有望逐漸加強(qiáng)。

廣發(fā)證券也認(rèn)為，隨著車型推薦目錄的不斷公布，中下游原材料采購需求將由此增長(zhǎng)。此外，新政也將促進(jìn)下游企業(yè)增強(qiáng)高密度電池及高續(xù)航里程車型的投放和研發(fā)。

國(guó)際能源署(IEA)預(yù)計(jì)，到2020年，全球電動(dòng)汽車數(shù)量將由2017年的370萬輛增長(zhǎng)至1300萬輛。中國(guó)和歐洲將成為全球兩個(gè)最大的電動(dòng)汽車市場(chǎng)。

IEA的分析師表示，市場(chǎng)對(duì)于鈷、鋰、銅等金屬的需求可能還會(huì)增長(zhǎng)十倍，但目前需首先解決的是剛果(金)在鈷礦生產(chǎn)上存在的問題。

目前，全球已探明鈷的資源量是2500萬噸，儲(chǔ)量720萬噸，儲(chǔ)量近半數(shù)集中在剛果(金)。剛果(金)礦業(yè)部表示，新礦業(yè)法的實(shí)施法案最晚將于6月9日生效，包括鈷在內(nèi)的戰(zhàn)略性金屬的特許使用費(fèi)將由2%上漲到10%，金、銅等普通金屬的特許使用費(fèi)也將由2%上調(diào)至3.5%。

在洪璐看來，業(yè)內(nèi)人士并沒有過多擔(dān)心剛果(金)新礦業(yè)法會(huì)導(dǎo)致鈷生產(chǎn)成本的增加。“下游市場(chǎng)的需求狀況是大家擔(dān)心的重點(diǎn)。”她表示。

“只要大家對(duì)鈷的預(yù)期還在，投機(jī)商也沒有撤出市場(chǎng)，鈷的價(jià)格或仍將盤踞在高位。”洪璐認(rèn)為，鈷市場(chǎng)不存在供應(yīng)缺口也不存在顯著供應(yīng)過剩。按照SMM預(yù)測(cè)，今年鈷價(jià)或?qū)⒃?0萬-80萬元/噸間震蕩。