時間走到2018上半年，砥礪前行的中國動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展陡增變數(shù)，出現(xiàn)了“獨角獸”與“黑天鵝”共舞、市場化應(yīng)用明朗與產(chǎn)業(yè)洗牌加速并存的矛盾局面。

硬幣的一面是，位居福建的寧德時代以估值超千億，24天快速過會的姿態(tài)成為國內(nèi)動力電池領(lǐng)域的獨角獸，不僅在國內(nèi)新能源汽車市場配套上拿下了大半壁江山，而且開始大刀闊斧的向國際車企供應(yīng)鏈導(dǎo)入，開啟其全球擴張的步伐。不出意外，其將會在6月正式登陸資本市場。

硬幣的另一面則是，從2017年底開始，一度排名領(lǐng)先的幾家電池企業(yè)由于長期以來缺乏對于技術(shù)和產(chǎn)品的鍛造，過渡追求短期利益而去延伸業(yè)務(wù)邊界，導(dǎo)致來自市場應(yīng)用、客戶反饋、供應(yīng)商等多個環(huán)節(jié)問題集中爆發(fā)，行業(yè)“黑天鵝”隱現(xiàn)，隨時可能引爆一場大范圍的危機。

如果把中國新能源汽車和動力電池的發(fā)展比作馬拉松，如今參賽選手的差距正在明顯拉開，站在這個節(jié)點，亟待對于上半段的比賽做全面總結(jié)與復(fù)盤，看看哪些選手的戰(zhàn)略值得學(xué)習(xí)，哪些選手的行為應(yīng)該反思；基于此，還要及時對下半場的比賽進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，取長補短，調(diào)整心態(tài)，這對于接下來的比賽至關(guān)重要。

5月初，高工鋰電與星恒電源董事長馮笑在蘇州就上述話題進(jìn)行了一次深度的探討和交流。

交流內(nèi)容包括，如何看待企業(yè)發(fā)展規(guī)律、如何看待市場啟動節(jié)奏、如何看待技術(shù)與產(chǎn)品、如何看待商業(yè)模式創(chuàng)新、如何看待資本等一系列問題。結(jié)論是，要想在未來的市場競爭中立足，動力電池企業(yè)要以產(chǎn)品為核心，踏踏實實做產(chǎn)業(yè)。

成立15年來，星恒電源以國際化視野，狠抓產(chǎn)品、洞悉市場需求，始終聚焦于錳系電池的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，截至目前，其輕型車配套電池超過600萬組，電動汽車電池配套超35000輛，成為極具成長潛力和爆發(fā)后勁的動力電池企業(yè)。

透過對于產(chǎn)業(yè)的思考和判斷，以及對于星恒電源自身發(fā)展路徑的規(guī)劃，可以讓業(yè)內(nèi)人士對于行業(yè)有更清晰準(zhǔn)確的理解和認(rèn)識，也是本文最大的意義所在。

?復(fù)盤：獨角獸與黑天鵝

復(fù)盤中國動力電池企業(yè)，盡管時間并不長，但起伏波瀾，皆有跡可循。獨角獸能成為獨角獸，有必然的邏輯可以遵循，而黑天鵝成為黑天鵝，也有共通的教訓(xùn)值得借鑒和規(guī)避。

先來看比亞迪，1995年就開始做鎳鎘電池的比亞迪,在90年代末和三洋、索尼、松下拼了一場硬仗，躋身全球電池第二，2002年香港上市，2003年收購秦川汽車，從最初的手機電池，一路前進(jìn)走到今天。在產(chǎn)品的選擇上也非常清晰，動力電池堅持磷酸鐵鋰，在出租車上進(jìn)行應(yīng)用，再到電動大巴，現(xiàn)在開始轉(zhuǎn)向三元，應(yīng)用重點布局乘用車。

再說獨角獸寧德時代，現(xiàn)在說寧德時代創(chuàng)業(yè)6年，估值上千億，但繞開ATL來談寧德時代其實并不準(zhǔn)確。二者是一脈相承，ATL的成長對于寧德時代的爆發(fā)奠定了堅實的基礎(chǔ)。

前半場的ATL，1998年開始創(chuàng)業(yè)，團隊上，包括工藝、制造、供應(yīng)鏈管理等各個環(huán)節(jié)核心團隊從硬盤廠導(dǎo)入，建立了科學(xué)的體系化管理；產(chǎn)品上，堅決持續(xù)投入研發(fā)，從貝爾實驗室導(dǎo)入軟包電池專利技術(shù)，并不斷升級，在核心技術(shù)瓶頸上進(jìn)行了持續(xù)攻關(guān)；成長歷程上，前期經(jīng)歷了艱難困苦，曾經(jīng)一度面臨困境，出售給TDK，但最終抓住機會，在智能手機時代一躍而起，成為全球消費類數(shù)碼軟包電池的第一。

寧德時代的成功之道可以總結(jié)出以下幾點：一是對于產(chǎn)品深刻的理解和認(rèn)知；二是在一定時期內(nèi)明確清晰的產(chǎn)品定位和市場目標(biāo),開始以客車為主，現(xiàn)在以乘用車為主要目標(biāo)；三是齊整的團隊；四是具備了全球化的視野和眼光。

他山之石，可以攻玉。

國際化的思路和視野、對于產(chǎn)品的深刻理解認(rèn)知、清晰精準(zhǔn)的產(chǎn)品和市場定位、生存壓力下的長期堅持，這些都是比亞迪與寧德時代能走到今天的位置所存的共同的邏輯，這個對于動力電池企業(yè)的發(fā)展和戰(zhàn)略具有比較清晰的指導(dǎo)意義。

而黑天鵝的教訓(xùn)，同樣值得深思。

與比亞迪和寧德時代背道而馳的，是行業(yè)目前存在巨大風(fēng)險的黑天鵝。這些企業(yè)的共同點在于：普遍缺乏對于產(chǎn)品的認(rèn)知和理解、缺乏在研發(fā)和技術(shù)上的持續(xù)投入、盲目地追求規(guī)模擴大、過渡地在業(yè)務(wù)邊界上進(jìn)行延伸、忽略產(chǎn)品質(zhì)量的情況下盲目進(jìn)行商業(yè)模式的所謂“創(chuàng)新”……

應(yīng)該正視的是，黑天鵝的出現(xiàn)，和政策及現(xiàn)有的行業(yè)環(huán)境密不可分。全球的新能源汽車是中國在領(lǐng)跑，而中國領(lǐng)跑背后政策起了強勢的推動作用。

政策的力推導(dǎo)致大把熱錢進(jìn)來，產(chǎn)能狂飆突進(jìn)，但產(chǎn)業(yè)本身的人才積累儲備嚴(yán)重不足，最終出現(xiàn)的問題就是，新能源汽車及動力電池正在成為和石油化工、通訊等領(lǐng)域一樣的大行業(yè)，但人才培養(yǎng)、技術(shù)研發(fā)投入等都還是小產(chǎn)業(yè)的局面，小馬拉大車，必然導(dǎo)致很多企業(yè)對于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和研判出現(xiàn)偏差和問題。

“如果把做電池比作做菜，菜好吃不好吃下筷子就知道，電池好不好一年后才見分曉；菜有沒有問題很快就知道，電池要等到三五年之后。”馮笑的判斷是，經(jīng)過了這幾年的發(fā)展，經(jīng)歷了沉沉浮浮，誰在裸泳，已經(jīng)看得出端倪。

黑天鵝帶來的警示是，如果不能在上述問題上吸取教訓(xùn)，不少鋰電企業(yè)將會交上昂貴的學(xué)費,在接下來的馬拉松中面臨出局。

?研判：中國動力電池企業(yè)機會在哪里？

對于更多的電池企業(yè)而言，要想生存下來，必然要思考的一個命題是：機會究竟在哪里？

回答這個問題之前，先給國內(nèi)的動力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)做個定位。

站在全球化的視野之下，從核心材料技術(shù)來看，依然還掌握在日本人手里，與之相比，中國企業(yè)仍需加強努力。從核心裝備技術(shù)來看，主要掌握在韓國人手里，但中國企業(yè)發(fā)展迅速，正在趕超。從電池環(huán)節(jié)來看，國內(nèi)已有比亞迪和寧德時代兩家具備在全球市場爭奪國際品牌的實力和能力。即便如此，在與松下、三星、LG等企業(yè)相比，短板仍在，優(yōu)勢仍沒有完全凸顯。

而比亞迪和寧德時代只有一個，這也就意味著，更多的中國動力電池企業(yè)，最主要的市場空間還在國內(nèi)新能源汽車市場，具體而言是集中到自主品牌的車企。

隨之而來的問題是，自主品牌的機會在哪？乘用車和物流車市場誰先啟動？

如果論國內(nèi)自主品牌，消費者肯花100萬買輛特斯拉，花200萬買輛電動版的保時捷，但是肯不肯花30-60萬買自主品牌的電動汽車呢？現(xiàn)在還要打個問號。

自主品牌的取勝之道要聚焦到性價比上，在10~20萬的價格區(qū)間，要讓消費者買電動汽車能“算的過賬”。而所謂的“算的過賬”，就是在全生命周期中跑的更遠(yuǎn)，更省錢。

一輛電動車售價比同等水平燃油車貴5萬元左右，而增加的這5萬元成本主要來自動力電池。根據(jù)每百公里油耗和電耗統(tǒng)計，油和電的差價在每百公里50元左右。如果以私人乘用車每年1萬公里的平均值來算，五年之后才能把多出的5萬元給收回來，十年，整個生命周期能賺回5萬元一組電池的錢，而且還要面臨現(xiàn)在的基礎(chǔ)設(shè)施配套不足的問題，對于消費者而言，目前來看，并不能完全算的過賬。

而在物流車領(lǐng)域，全生命周期一般在25萬公里左右，這意味著，除了能把購買時的電池成本賺回來，還能夠賺2~3組電池的錢，這體現(xiàn)出來的價值就非常明顯，再加上政策上路權(quán)等的支持，這也必然會推動運營商、快遞企業(yè)、金融資本愿意加大投入去做的原因。

物流車領(lǐng)域的賬最容易算的過來，也因此最容易啟動。而乘用車電動汽車，目前來看，依然還需要在消費者認(rèn)知上進(jìn)行積累。但網(wǎng)約車和出租車領(lǐng)域，將可能會和物流車一樣，成為突破口。這還得從“算的過賬”說起，從每天行駛里程來看，網(wǎng)約車和出租車每天在250-300公里之間，一個生命周期下來，合計里程在40萬-50萬公里左右。這意味著10個月到17個月的時間就能回本，全生命周期能夠節(jié)約成本20萬元左右。

?定位：星恒“雙輪驅(qū)動”的市場戰(zhàn)略。

基于對動力電池行業(yè)的復(fù)盤和對市場機會的判斷，馮笑對星恒電源的戰(zhàn)略做了更為清晰的設(shè)定。

從過去的15年發(fā)展來看，星恒電源具備與寧德時代和比亞迪類似的成長基因：在技術(shù)上，依托于中科院物理所的技術(shù)轉(zhuǎn)化，持續(xù)專注于錳系多元復(fù)合鋰電池技術(shù)；在產(chǎn)品上，基于對于技術(shù)的理解和市場需求的分析，對于產(chǎn)品有深刻的理解和認(rèn)知，并不斷的進(jìn)行迭代升級，以滿足實際應(yīng)用的需求；在戰(zhàn)略上，擁有清晰準(zhǔn)確的市場定位，前期持續(xù)深耕輕型車，在海外和國內(nèi)已成為細(xì)分領(lǐng)域龍頭，在此基礎(chǔ)上，重點做物流車領(lǐng)域的開拓，在此過程中，建立了國際化的視野和戰(zhàn)略思路。

這也為接下來進(jìn)行規(guī)模擴張打下了堅實的基礎(chǔ)。談及星恒“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略，可以這樣來做準(zhǔn)確概括：在電動輕型車領(lǐng)域持續(xù)擴大市場份額，實現(xiàn)對鉛酸電池的替代，成為絕對龍頭；新能源汽車市場是增長主力，星恒要短期內(nèi)在物流車細(xì)分領(lǐng)域拔得頭籌，同時在乘用車市場抓住運營類車輛的機會點。

支持星恒戰(zhàn)略的，是長期以來其一直堅持“性價比”為王，在確保安全性、性能能夠滿足實際應(yīng)用需求的基礎(chǔ)上，追求高性價比，目前已有產(chǎn)線做好了2018年底實現(xiàn)1元/Wh的產(chǎn)品準(zhǔn)備。

在經(jīng)歷了15年的市場應(yīng)用檢驗之后，星恒的動力鋰電池產(chǎn)品獲得了良好的口碑，同時也獲得了亮眼的市場成績，截止目前，星恒已有35000套汽車電池和600萬組輕型車電池投放市場。

基于對電池的深刻理解、堅實的市場基礎(chǔ)、加之明確的市場戰(zhàn)略，為滿足不斷增長的市場需求，星恒正在進(jìn)行產(chǎn)能擴張，2018年底在蘇州投產(chǎn)2條新的電池生產(chǎn)線，投建滁州基地預(yù)計2019年第二季度建成投產(chǎn)，屆時星恒的總產(chǎn)能將達(dá)到11GWh。

企業(yè)發(fā)展一定要遵循產(chǎn)業(yè)規(guī)律，有一套科學(xué)的發(fā)展觀。星恒的做法是，在保證一定增速之下，任何時候都不欠市場的帳，穩(wěn)中求進(jìn)，伺機而動。

如今，他們的時機來了。