我國電池行業已由較快增長向穩健增長轉變。2011年1~7月電池行業工業總產值高速增長,增幅逐步回落。全國電池行業累計完成工業總產值3,002.7億元,同比增長51.23%,增幅逐月下降。在全國整治重金屬污染影響下,鉛酸蓄電池產量基本持平,累計完成產量7,872.38萬千伏安時,同比增長3.33%。全國鋰離子電池完成產量15.48億只(自然只),同比增長18.96%,鋰離子電池產量增長較快。全國原電池及原電池組(折R20標準只)完成累計產量189.13萬萬只,同比增長6.02%,產量增長平穩。全國太陽能電池完成累計產量605.78萬千瓦,同比增長88.9%,繼續保持高速增長。

日前中國膜工業協會發布《分離膜行業“十二五”發展指南》,將新能源電池隔膜列為未來五年發展的重點之一,提出加快高性能新能源電池隔膜的產業化開發(包括質子燃料電池、鋰離子電池及釩電池等),實現批量規?；a,性能接近或達到國際先進水平。隔膜是鋰電材料中技術壁壘最高的一種高附加值材料,毛利率可達70%,占鋰電池成本的20%—30%,其對電池安全性和成本有直接影響?！笆濉逼陂g,“膜”的國產化成為國家扶持的重點。

近期國際能源署(IEA)對該機構于2009年11月發布的面向2050年的《電動汽車(EV)與混合動力車(PHEV)技術路線圖》進行了更新,新計劃提出,產業界和政府聯合努力,到2020年實現全球EV和PHEV銷量至少達到每年500萬輛,到2050年占到輕型汽車銷量的一半以上。

江特電機上半年凈利潤增長164%,幾個礦產資源項目進展順利。比亞迪傳統汽車生產銷售業務景氣度下降,新興動力鋰電池業務盈利能力不足。中炬高新暫停新能源汽車電池的擴產計劃。風帆股份鉛酸蓄電池項目逆行業景氣建設。

投資建議:維持對新能源汽車行業“推薦”的投資評級。在新能源產業的宏圖大業中,動力電池是具有革命性的發展方向,鋰資源以及下游產業將成為最有發展前景的領域。上游鋰資源類公司具有更多的投資機會。目前我們看好億緯鋰能、江特電機、佛塑科技、佛山照明、風帆股份、天齊鋰業、贛鋒鋰業、當升科技、江蘇國泰、中信國安、中國寶安等公司。