鋰離子電池包四大關(guān)鍵材料重要由：正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜四大部分組成。其中，正極材料是鋰離子電池最為關(guān)鍵的原材料，占鋰離子電池包成本的30%以上。國(guó)內(nèi)鋰離子電池市場(chǎng)保持較高增速，鋰離子電池材料將繼續(xù)受益。預(yù)計(jì)2015-2020年全球鋰離子電池規(guī)模將保持20%以上的年復(fù)合增速。

1、正極材料產(chǎn)品質(zhì)量提高，具備成本優(yōu)勢(shì)

各個(gè)國(guó)家乃至各個(gè)廠商對(duì)正極材料的選擇不盡相同，日本和韓國(guó)重要開發(fā)錳酸鋰(LMO)和鎳鈷錳酸鋰三元材料(NCM)，我國(guó)更偏向磷酸鐵鋰離子電池包(LFP)的發(fā)展。

縱觀全球，鋰離子電池包正極材料呈現(xiàn)中、日、韓寡頭聚集的格局。日本和韓國(guó)的鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)起步早，整體技術(shù)水平和質(zhì)量控制能力要優(yōu)于我國(guó)鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)，占據(jù)鋰電正極材料市場(chǎng)高端領(lǐng)域。由于我國(guó)大型鋰電正極材料近十年迅速發(fā)展，產(chǎn)品質(zhì)量大幅度提高，并具備較強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)，近年來日韓鋰電公司開始逐步從我國(guó)進(jìn)口鋰電正極材料，據(jù)悉目前我國(guó)鋰電正極材料市場(chǎng)份額已占據(jù)全球一半左右，未來發(fā)展空間仍廣闊。

2、正極材料現(xiàn)狀：行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高，三元材料值得關(guān)注

目前，國(guó)內(nèi)的正級(jí)材料廠商有200家左右，十廠商約占70%以上的市場(chǎng)份額，小廠商眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈;三元電池相較于磷酸鐵鋰的優(yōu)勢(shì)在于能量密度更高，續(xù)航里程更大。市場(chǎng)預(yù)計(jì)三元材料在未來的一段時(shí)期內(nèi)會(huì)成為動(dòng)力鋰電池主流材料，但短時(shí)間面對(duì)安全評(píng)估考驗(yàn)，推廣要一個(gè)過程。

3、負(fù)極材料：技術(shù)成熟，在國(guó)內(nèi)基本全面實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化

鋰離子電池包負(fù)極材料國(guó)內(nèi)技術(shù)成熟，碳材料種類繁多，成本比重最低，在5-10%左右。現(xiàn)階段負(fù)極材料研究的重要方向如下：石墨化碳材料、無定型碳材料、氮化物、硅基材料、錫基材料、新型合金和其他材料。目前負(fù)極材料以碳素材料為主，占鋰離子電池成本較低，在國(guó)內(nèi)基本全面實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)集中度高，從區(qū)域看，我國(guó)和日本是全球重要的產(chǎn)銷國(guó)。

4、負(fù)極材料現(xiàn)狀：產(chǎn)業(yè)集中度高，強(qiáng)者恒強(qiáng)。

全球前四大公司市場(chǎng)份額合計(jì)占比為78%，負(fù)極材料表現(xiàn)出高度集中化。石墨類負(fù)極材料的價(jià)格近幾年呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)，而且預(yù)計(jì)未來幾年這一趨勢(shì)仍將維持。國(guó)內(nèi)行業(yè)龍頭公司通過對(duì)負(fù)極材料的生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，能夠強(qiáng)化公司產(chǎn)品原材料采購方面的議價(jià)能力，提高生產(chǎn)設(shè)備的使用效率等，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

5、電解液：六氟磷酸鋰國(guó)產(chǎn)化，國(guó)內(nèi)技術(shù)不斷提高

電解液作為帶動(dòng)鋰離子流動(dòng)的載體，對(duì)電池的比容量、工作溫度范圍、循環(huán)效率和安全性能等至關(guān)重要，是鋰離子電池獲得高電壓、高比能的保證，對(duì)鋰離子電池的運(yùn)行和安全性具有舉足輕重的用途。電解液成本中電解質(zhì)比重最大，也是電解液中技術(shù)壁壘最高的環(huán)節(jié)。

六氟磷酸鋰以其獨(dú)特的性能優(yōu)勢(shì)成為目前最廣泛的電解質(zhì)。著眼全球，過去鋰離子電池電解液一直都是日韓廠商的天下，但是隨著我國(guó)技術(shù)的提高以及國(guó)內(nèi)需求的日益增速，尤其是六氟磷酸鋰國(guó)產(chǎn)化后，電解液產(chǎn)量不斷向我國(guó)轉(zhuǎn)移。

6、電解液現(xiàn)狀：原料六氟磷酸鋰景氣度將持續(xù)，價(jià)格有望迎來一輪漲價(jià)潮

由于其技術(shù)門檻高，生產(chǎn)工藝要求嚴(yán)格，環(huán)保審批以及設(shè)備采購時(shí)間較長(zhǎng)導(dǎo)致擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，擴(kuò)張的周期在1.5年以上，預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間為2017年中期之后，因此我們預(yù)計(jì)六氟磷酸鋰高景氣將持續(xù)1年以上。預(yù)計(jì)2016年隨著老訂單的執(zhí)行完畢和新訂單的簽訂，承受六氟磷酸鋰價(jià)格快速上漲壓力的鋰離子電池電解液價(jià)格有望迎來一輪漲價(jià)潮。

7、隔膜材料：國(guó)內(nèi)技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破，發(fā)展空間大

隔膜在成本構(gòu)成上僅次于正極材料，占20-30%，隔膜的性能決定了電池的界面結(jié)構(gòu)、內(nèi)阻等，直接影響電池的容量、循環(huán)以及安全性能。受益于下游新能源汽車動(dòng)力鋰電池需求的提升，全球鋰離子電池隔膜產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。但國(guó)產(chǎn)隔膜重要集中于低端的干法隔膜產(chǎn)品領(lǐng)域，量產(chǎn)批次均勻性、穩(wěn)定性較差，在質(zhì)量上難以有效應(yīng)用到動(dòng)力鋰離子電池上，目前我國(guó)在鋰離子電池隔膜仍處于進(jìn)口替代的階段。