5月27日，沽空機(jī)構(gòu)CloudyThunderResearch發(fā)布報(bào)告稱，港股上市公司天能動(dòng)力國(guó)際有限公司存在嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假行為，其股票價(jià)值幾乎為零。

報(bào)告發(fā)布后，天能動(dòng)力股價(jià)跌幅7.34%，每股報(bào)8.2港元，總市值92.4億港元。自5月27日上午10點(diǎn)59分，天能動(dòng)力公告短暫停牌。

針對(duì)CloudyThunderResearch的沽空?qǐng)?bào)告，天能動(dòng)力相關(guān)人士回應(yīng)稱：“這份報(bào)告完全是不負(fù)責(zé)任的胡亂猜測(cè)，我們堅(jiān)決譴責(zé)這種行為。目前我們已經(jīng)停牌，將會(huì)發(fā)布澄清公告。”

此份沽空?qǐng)?bào)告還涉及擬在科創(chuàng)板上市的天能電池。報(bào)告稱，天能動(dòng)力余下集團(tuán)和科創(chuàng)板申請(qǐng)人天能電池有廣泛而大量的關(guān)聯(lián)交易，余下集團(tuán)同時(shí)是天能電池的大客戶和大供應(yīng)商。“余下集團(tuán)的毛利率不明原因地從2016-2017年的超過(guò)7%驟降至2018年的2%以下，這和我們從廢電池回收處置行業(yè)了解到的利潤(rùn)率和趨勢(shì)完全相反。我們懷疑余下集團(tuán)將其僅有的利潤(rùn)輸送給天能電池，以提高天能電池科創(chuàng)板上市估值。”報(bào)告如是說(shuō)。

天能電池由天能動(dòng)力分拆而來(lái)。2019年12月30日，天能動(dòng)力公告稱，分拆天能電池于科創(chuàng)板獲上海證券交易所發(fā)出的受理通知，正由上海證券交易所審閱及處理，分拆上市擬募集資金約36億人民幣。

中國(guó)科技新聞網(wǎng)注意到，根據(jù)天能電池招股書披露，2016年至2018年，該公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)金額分別為17.8億元、39.2億元以及47.6億元，涉及關(guān)聯(lián)方總數(shù)達(dá)14家。

報(bào)告舉例稱，天能電池的關(guān)聯(lián)方——循環(huán)科技連同其附屬公司，既是天能電池的重要客戶，也是重要供應(yīng)商。天能電池將廢棄的舊電池出售給循環(huán)科技，循環(huán)科技將鉛錠和鉛合金賣給天能電池。循環(huán)科技是天能電池2018年的第五大客戶和第四大供應(yīng)商，在2019年上半年是第二大客戶和第二大供應(yīng)商。

在對(duì)上交所回復(fù)中，天能電池表示，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易金額較高，其中主要系向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)鉛錠、鉛合金、塑殼等原材料，2017年至2019年，公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)金額分別為39.22億元、47.65億元和45.70億元，占采購(gòu)總額的比例分別為17.09%、15.93%和12.53%。

需要注意的是，上述沽空?qǐng)?bào)告也質(zhì)疑天能動(dòng)力精心設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)以隱瞞大量關(guān)聯(lián)交易。

報(bào)告表示，天能動(dòng)力長(zhǎng)期隱瞞了與沭陽(yáng)新天，浙江暢通和長(zhǎng)興長(zhǎng)順的關(guān)聯(lián)交易。這些公司在天能動(dòng)力2007年IPO招股說(shuō)明書中被列為關(guān)連人士，但后來(lái)都進(jìn)行了股權(quán)重組以避免在《香港上市規(guī)則》之下被定義為“關(guān)連人士”。這些公司既是天能電池的客戶，又是供應(yīng)商，而天能電池已申請(qǐng)豁免不透露這些交易的價(jià)格信息。

報(bào)告稱，其取得了這些關(guān)聯(lián)方的工商稅務(wù)信用報(bào)告。報(bào)告顯示這些關(guān)聯(lián)方的幾乎全部收入都來(lái)自于天能。此外，從2018年開始，這些關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款與天能電池披露的對(duì)這些關(guān)聯(lián)方的應(yīng)付賬款嚴(yán)重不符。由此，報(bào)告懷疑天能隱藏了這些關(guān)聯(lián)交易的真實(shí)規(guī)模，公司可能有內(nèi)外兩套帳來(lái)記錄這些交易。東方財(cái)富網(wǎng)