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大眾入股國軒高科塵埃落定 投資87億成為第一大股東

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2021年12月14日  

5月28日,德系車企大眾汽車集團入股國內本土電池廠商消息最終確認。上市公司國軒高科股份有限公司(下稱國軒高科)當晚宣布,大眾汽車集團旗下大眾汽車(中國)投資有限公司(下稱大眾中國)將以不高于87.12億元的代價成為公司第一大股東,持股比例將為26.47%。


據悉,國軒高科股份有限公司控股股東珠海國軒貿易有限責任公司和實際控制人李縝將合計向大眾汽車(中國)投資有限公司(大眾中國)轉讓其持有的國軒高科56,467,637股股票,占《股份轉讓協議》簽署日公司總股本的5%。


根據《股權認購協議》,國軒高科將向大眾中國定向發行相當于本次發行前國軒高科已發行的股份總數30%的人民幣普通股股份。


若本次非公開發行前,公司已發行的可轉換公司債券按照12.19元的轉股價格全部轉股,公司總股本將變更為1,281,116,473股,按此測算,本次非公開發行股份總數不超384,334,941股(含本數)。


據了解,本次非公開發行和股份轉讓完成后,大眾中國將持有國軒高科26.47%的股份,成為公司第一大股東,并擁有13.20%的表決權。盡管如此,但根據協議,李縝及其一致行動人仍為持有公司第一大表決權的股東。大眾中國承諾,在一定期限內,將不可撤銷地放棄其持有的部分公司股份表決權,以使大眾中國的表決權比例比創始股東方的表決權比例低至少5%。


“鐵三角”形成?


對于大眾而言,入股國軒高科這樣的動力電池企業,有利于為其電氣化戰略在中國落地打好基礎。


實際上,作為全世界規模最大的整車集團,大眾汽車已經有入股動力電池公司的先例。目前,大眾汽車在歐洲的動力電池合作伙伴是瑞典初創企業NorthvoltAB,雙方宣布合作研發電池并設立合資公司,同時,大眾汽車還表示會獲得NorthvoltAB約20%的股份。


有業內人士認為,在歐洲與NorthvoltAB合建工廠之外,在中國擁有自己的電池工廠會是大眾汽車電氣化戰略的關鍵一環。


國家科技成果轉化基金新能源汽車創業投資子基金合伙人兼總裁方建華此前曾對21世紀經濟報道記者表示,中國是大眾汽車最為重要的市場之一,也是電氣化戰略的市場重心,從歐洲進口電池到中國來顯然不太現實。


根據大眾汽車的規劃,集團將于2028年在全球交付2200萬輛純電動汽車,其中一半以上在中國制造,并且到2025年,集團在中國的電動汽車年銷量要達到150萬輛,對動力電池的需求將會達到75GWh——這是寧德時代2018年總裝機量的四倍。寧德時代是大眾目前在中國的電池供應商,也是市場占有率最高的電池企業。


國軒高科是國內動力電池裝機量排名前三的企業,方建華指出,盡管與寧德時代、比亞迪仍存在一定的差距,但國軒高科綜合能力也不錯。“有完整的體系,研發團隊成熟,產業布局全面,產能也有一定儲備。”


而大眾汽車本身也與國軒高科淵源頗深。去年以來,便陸續有媒體曝出,大眾有意收購國軒高科的多數股權,不過好事多磨,具體的交易方案一直沒有確定。


不過2019年年底,口徑已經開始出現了微妙變化。在公司可轉債網上路演環節,有投資者問及與大眾合作一事。國軒高科回復表示:“目前國軒高科與德國大眾的產品技術層面的合作已經越來越深入,不久會有越來越多的國軒電池配套大眾汽車走向世界。關于下一步的合作,雙方高層認為,在完善產品層面合作的同時,還應該繼續推進雙方在技術和資本等多層面的戰略合作,具體以公告為準。”


實際上,大眾汽車與國軒高科或早已得以牽線——大眾汽車在中國的第三家合作伙伴江淮汽車(8.380,0.76,9.97%)便是國軒高科的客戶。有分析認為,入股國軒高科,以及潛在的入股江淮汽車,將穩固大眾汽車在中國發展新能源汽車的“鐵三角”合作關系。


從公開資料梳理,2010年江淮汽車推出的第一代江淮iEV新能源電動車,搭載的動力電池便是來自國軒高科,此后國軒高科也一直是江淮汽車兩代整車的供應商。


而在2017年年中,在中德兩國總理的見證下,大眾汽車與江淮汽車簽約,雙方也很快成立了合資公司江淮大眾汽車有限公司,專注于新能源汽車的研發、生產和銷售。此后,同年12月底,雙方又簽署備忘錄計劃成立輕型商用車合資公司。


盡管大眾與江淮的新能源汽車合作項目進展并不順利,但作為其在華重要合作伙伴之一,江淮自身也在加強新能源汽車產品的研發和上市。業內分析認為,在大眾的電動化戰略即將落地之際,在中國與其合作伙伴及其電池供應商達成更深層次的合作,將在很大程度上為大眾的電動化戰略推進“保駕護航”。


在新能源汽車大潮來臨之際,國軒高科也開始擴大產能建設。去年11月,公司宣布擬投資55億元建設新能源產業基地(動力鋰電池產能7GWh),建成后與先期項目合計形成總產能10GWh。為此,國軒高科發行了18.5億可轉債。


而此次引進大眾中國的新股東之后,國軒高科更是加速了產能擴張的節奏。文件顯示,對大眾中國非公開發行的募集資金凈額,將用于生產建設及補充流動資金,建設項目為國軒電池年產16GWh的高比能動力鋰電池產業化項目、國軒材料年產30000噸高鎳三元正極材料項目。


國軒高科稱,本次擴大動力鋰電池與正極材料產業的優質產能,一方面是為能夠更好滿足公司戰略合作伙伴不斷提升的采購需求,為其提供可靠的供貨保障;另一方面,募投項目實施后,公司產業鏈布局進一步優化,規模化生產將進一步提升公司與供應商的議價能力,有助于降低單個產品的生產成本。中國網,21財經APP


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