近來，動力電池市場悄然轉變，多家新能源車企開始重新青睞磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰的價格一路飆升，盡管如此，磷酸鐵鋰生產企業的盈利空間卻不甚理想。“短期內磷酸鐵鋰的價格可能還會繼續小幅上漲。”卓創資訊鋰電分析師韓敏華告訴記者，“但上游原材料價格也在大幅上漲，下游電池廠商的議價能力仍然較強，生產成本難以向下游傳導，目前磷酸鐵鋰生產端的盈利空間并不盡如人意。”

原材料價格漲幅大于產品價格漲幅

需求的回升是此次磷酸鐵鋰價格反彈的主要推手，在動力電池領域，磷酸鐵鋰電池在彌補了能量密度的短板后，憑借其更高的安全性和經濟性、更長的循環壽命重新被市場所青睞，特斯拉、小鵬、長城等車企均在近期發布了磷酸鐵鋰電池的車型。

最新數據顯示，2021年1月份，我國磷酸鐵鋰電池產量為5.2GWh，占總產量的43.1%，同比增長493.6%；磷酸鐵鋰電池裝車量為3.3GWh，同比增長349.8%。

此外，隨著5G基站的大規模建設，磷酸鐵鋰電池在儲能市場也不斷擴張。業內普遍認為，需求的回升將在較長的一段時間內對磷酸鐵鋰的價格起到相當的支撐作用。

需求的增長帶動了磷酸鐵鋰材料的量價齊升，卓創資訊的統計數據顯示，從去年第二季度開始，磷酸鐵鋰價格開始持續走低，直至年底開始回升并延續至今。目前，國內動力型磷酸鐵鋰市場平均價格約4.5萬元/噸，較年初價格上漲近30%。

但與此同時，原材料碳酸鋰價格也在快速上漲的速度，漲幅遠大于磷酸鐵鋰材料產品價格的漲幅。從去年11月份開始，碳酸鋰的價格便開始全面回升。根據卓創資訊的統計數據，目前，電池級碳酸鋰的價格約8.3萬元/噸，較年初價格漲幅超過60%。

下游電池廠商議價能力仍然較強

除上游原材料端的擠壓外，下游的電池廠商憑借強勢地位也進一步壓縮了磷酸鐵鋰生產企業的利潤空間。

“一般情況下，磷酸鐵鋰生產企業會與下游電池廠簽長期合同，原材料價格的上漲并不一定能很快的傳導到產品端，這也是去年下半年磷酸鐵鋰需求就開始回升但價格的反彈滯后到今年年初的主要原因。”山東某磷酸鐵鋰生產企業高管向記者介紹到，“目前來看，磷酸鐵鋰下游主要還是電池廠，下游應用較為局限的情況也讓磷酸鐵鋰生產企業在面對電池廠時話語權較弱，議價能力普遍偏低。加之上游原材料的價格壓力，磷酸鐵鋰生產企業的盈利空間堪憂。”

財聯社記者梳理資料發現，各大生產企業磷酸鐵鋰產品的毛利水平普遍偏低，也印證了前述業內人士的說法。

豐元股份已建成投入運營的磷酸鐵鋰正極材料年產能為5000噸，公司5000噸/年產能的磷酸鐵鋰二期項目正進行相關配套建設工作。2020年半年報數據顯示，豐元股份的鋰電池正極材料綜合毛利率為11.35%。

德方納米是目前國內最大的磷酸鐵鋰正極材料企業，2020年上半年公司磷酸鐵鋰的國內市場占有率約27.2%。公司相關負責人介紹，公司現有磷酸鐵鋰年產能約8萬噸。磷酸鐵鋰產品出貨量自去年三季度開始持續增加，10月份至今基本均處于滿產狀態，但公司單三季度的毛利率僅為9.2%。

湘潭電化的參股公司湖南裕能的磷酸鐵鋰年產能為5萬噸，記者致電公司證券部了解到，公司磷酸鐵鋰材料目前滿產滿銷，但未獲取產品毛利水平的相關信息。

光華科技擁有磷酸鐵鋰的產能為1.4萬噸/年，2020年半年報數據顯示,公司鋰電池材料綜合毛利率僅為5.16%。

磷酸鐵鋰生產企業的生存之道

面對磷酸鐵鋰在需求端較為明確的增長前景和盈利空間的擠壓，國內主要磷酸鐵鋰生產企業紛紛選擇與電池龍頭廠商深度綁定，通過合作擴產的方式擴大市場份額，獲得較為穩定的利潤來源。

湘潭電化參股的湖南裕能引入寧德時代、比亞迪等電池龍頭企業作為戰略投資，新建的4萬噸磷酸鐵鋰產能預計將于今年6月底投入生產，屆時公司磷酸鐵鋰材料的年產能將達到9萬噸。

德方納米1月發布公告，將與寧德時代共同建設年產8萬噸的磷酸鐵鋰項目，項目建設周期為36個月。資料顯示，寧德時代磷酸鐵鋰正極供應商中，德方納米和湖南裕能所占的比重分別達到60%和10%。

此外，富臨精工1月公告稱，公司擬投資6億元擴建5萬噸磷酸鐵鋰正極材料的產能，項目建成后將優先滿足寧德時代的采購需求，同時與寧德時代共同對江西升華新材料進行增資。

除了與電池巨頭深度綁定的發展模式外，副產品利用也是磷酸鐵鋰企業的發展思路之一。其中，鈦白粉生產過程中產生的廢酸、硫酸亞鐵等廢料，進一步加工制成磷酸鐵鋰是目前行業討論最多的話題。

“用鈦白粉產生的廢料來生產磷酸鐵鋰，這本身優化了鈦白粉生產成本，廢料用掉后，磷酸鐵鋰即便不能賺錢，企業也可以節約廢物處置成本。”某鈦白粉生產企業相關負責人對記者介紹到。

國內鈦白粉龍頭中核鈦白于上月發布公告，公司將投資121億元建設年產50萬噸磷酸鐵鋰項目。9日，公司在投資者互動平臺上表示，項目目前正在辦理項目用地土地使用權、引入磷酸鐵鋰技術團隊進行項目設計。