電動化風暴兵臨城下，新一輪動力鋰離子電池產量擴建正在全球范圍內啟動，這將給我國鋰電產業鏈頭部公司帶來巨大成長“紅利”。

近日，深圳市海目星激光智能裝備股份有限公司（下稱“海目星激光”）科創板首發獲通過。這意味著，又一家鋰電裝備領域明星不久將亮相資本市場。

與海目星激光登陸資本市場同步開啟的，還將是其踩準鋰電裝備新一輪需求的快速主動出擊。

一方面，全球動力鋰離子電池產量擴張帶動未來五年超2000億規模的設備需求空間，另一方面，產業集聚化整合將進一步加快市場優勝劣汰，這會讓下游客戶需求和訂單愈發向頭部設備公司集中。

過去幾年，憑借在激光和自動化裝備領域的持續積累，海目星激光已經完成人才及團隊打造、專利及技術積累、產品市場份額占比、頭部客戶儲備、快速交付及服務響應、區域化布局等多維度的競爭力建構。同時，作為鋰電產業的我國力量，海目星激光開始走向全球舞臺。

全球擴產新周期國產頭部裝備公司獲益

當前，全球車企電動化方向明確，新一輪動力鋰離子電池產量跟進，給我國頭部鋰電裝備公司帶來未來五年高速成長機會。

數據顯示，2020年全球頭部電池公司將進入新的擴產周期，至2022年規劃的產量（動力鋰離子電池+儲能）將新增至621GWh。按此產量測算，鋰電裝備行業預計未來三年增幅將達5倍以上，對應的鋰電行業新增裝備投資額合計約1794億元。

從擴產的公司看，目前三類公司勢頭兇猛：一是國際和國內頭部動力鋰離子電池公司，以寧德時代、LG化學、SKI等為主；二是歐洲新的動力鋰離子電池新勢力，以Northvolt為代表；三是車企自建的動力鋰離子電池項目，以特斯拉、大眾等為代表。

紅利之下，暗流涌動。一方面，新一輪產量擴建周期下，國產鋰電裝備憑借性能、交期、服務等綜合能力明顯更具備競爭優勢，包括特斯拉、松下、Northvolt等國際公司都加快國產鋰電裝備導入。

另一方面，動力鋰離子電池行業兩極分化態勢明顯，動力市場主流選擇已逐步收窄至少數的裝備龍頭公司。在技術迭代、降低成本、盈利能力、應收賬款等重擔下。裝備行業內轉型、淘汰的速度也在加快。

這也意味著，設備領域競爭趨向集聚化，能夠獲取新一輪市場紅利的設備公司僅為少數，能夠進入全球頭部公司供應鏈的鋰電設備公司，才能明顯受益于此輪需求。

其中，在動力鋰離子電池裝配段領域，海目星激光依托領先激光&自動化裝備綜合解決方法，手握寧德時代、特斯拉等行業巨頭訂單資源，成長空間優勢明顯。

手握11.3億元頭部客戶訂單盈利曲線向上

依托人才團隊、專利及技術積累、客戶結構儲備、區域化布局，海目星激光在動力鋰離子電池裝配段領域一路攻城略地。

客戶結構上，海目星在動力鋰離子電池領域具備多元化的優質核心客戶。隨著這些公司的產量擴張，海目星也得到了持續上升。

國際客戶上，已經成為特斯拉供應商，并獲得實際訂單。根據海目星激光招股說明書顯示，2019年十二月，公司與特斯拉簽署訂單合計7785.51萬元，所銷售設備均將出口至美國。

國內客戶中，公司合作客戶既涵蓋了寧德時代，同時還獲得了中航鋰電、蜂巢能源、億緯鋰能、欣旺達等高成長性公司的青睞。其中，寧德時代、中航鋰電、蜂巢能源已成為公司前五大核心客戶。

包含動力鋰離子電池領域訂單在內，海目星2020年1-三月新簽訂訂單4億元，截至2020年三月三十一日，在手訂單總額11.3億元。即使在疫情影響之下，能夠保證2020年全年的業績上升。

可以預見，憑借技術實力與市場口碑，頭部動力鋰離子電池/國際一流車企客戶的綁定，市場機遇邊界的拓寬，海目星激光在動力鋰離子電池業務板塊的業務將是實現快速發展。

持續研發投入細分領域產品競爭力凸顯

招股說明書數據顯示，2017-2019年，海目星激光研發費用分別約4850萬、8250萬、8852萬，分別占當期營業收入比重7.6%、10.3%和8.6%。匹配自身高速成長速度，公司整體研發投入高于行業平均水平。

為了滿足車規級有關動力鋰離子電池裝備的要求，海目星激光持續在做產品的迭代和革新。以極耳切割機為例，海目星激光擁有以下四大創新技術：

1、極片缺陷智能跳切技術，跳切速度可兼容10-120m/min，跳切速度在120m/min時，跳切精度仍然可以達到±0.2mm，實現了高速、高精度跳切，對有缺陷的物料可以減少50%的損耗。

2、嵌入式高速激光控制卡技術，極大提升了數據傳輸速度和執行精度，兼容多種脈沖及持續型的激光器，并新增四重安全防護機制。

3、卷對卷張力控制技術，通過張力控制系統確保張力恒定，該技術重要應用在極片切割、分條、卷繞、裁片等整個帶路系統中。對產品的切割精度、良率、收卷質量具有較大影響。

4、集成式工業自動化控制系統，該系統具備可擴展性、可操作性、可控制性、可伸縮性等，是采用標準化模塊開發的技術，基于工業自動化控制系統快速開發的一個的簡化、高效、高性能的系統框架。

人才團隊上，公司經過多年發展，擁有一支具備扎實的工程思維、專業的技術能力、豐富的開發相關相關經驗的研發技術團隊，擁有國際化人才隊伍，重要技術人員具有10余年的海外或行業領先公司的激光及自動化從業相關相關經驗。

同時，公司基于對未來市場發展方向謹慎判斷的基礎，針對性地引入專業人才、組建專業團隊，穩、準、狠地切入每一輪的技術創新和細分市場。以極耳切割機為代表的產品系列，已全面覆蓋方形鋁殼、軟包、圓柱等動力鋰離子電池以及窄幅、寬幅極片，未來市場上升潛力巨大。

截至2019年十二月三十一日，公司擁有國內專利權248項，包括30項發明專利，216項實用新型專利及2項外觀設計專利。2020年，公司更是率先在90米以上極耳切割技術得到頭部客戶逐步量產，且開始率先批量交付行業領先的一出四寬幅高集成化極耳切割機，全面引領相關技術的發展。

可以看到的是，海目星激光正在通過核心技術實力、資源整合能力、優質客戶優勢、市場戰略謀劃，為接下來的全球化持久戰、肉搏戰積蓄力量。

值得注意的是，從同行比較來看，海目星激光在人才及團隊、專利及技術積累、客戶結構儲備、區域化布局等方面都具備明顯競爭力。但是在估值和體量方面，海目星與同行還存在一定差距。

登陸科創板之后，資本賦能疊加新一輪全球產量擴張窗口，海目星激光有望迎來高速發展新周期。