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新能源汽車銷售持續三月下降,鋰離子電池上下游巨頭業績分化

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2020年04月18日  

在新能源汽車補貼大退坡、加速行業洗牌的大戲中,鋰電池產業上游的原材料廠商首當其沖。


10月14日晚間,鋰電池上游兩巨頭天齊鋰業股份有限公司(002466.SZ,下稱天齊鋰業)和江西贛鋒鋰業股份有限公司(002460.SZ,下稱贛鋒鋰業)發布的業績預告顯示,前三季度利潤均同比大幅下滑,下滑幅度超過此前預告。


天齊鋰業預計,前三季度歸屬母公司股東的凈利潤為1.2億-1.6億元,同比下降90.53%-92.9%。


8月23日,天齊鋰業曾發布公告稱,預計凈利潤為2億-2.5億元,同比降81.16%-85.2%。


對于業績變動原因,天齊鋰業表示,公司控股子公司文菲爾德新增美元貸款,由于美元兌澳元的匯率變動導致匯兌損失超過預計。此外,文菲爾德鋰精礦的銷量受船期影響,低于預期。


此外,天齊鋰業正在消化此前斥巨資收購的智利SQM鹽湖鋰礦債務。


贛鋒鋰業的業績亦出現大跌,預計前三季度凈利潤為3億-4億元,同比下降63.85%-72.89%。


8月29日,贛鋒鋰業曾預計前三季度凈利為3.87億-4.98億元,同比降幅區間為55%-65%。


贛鋒鋰業稱,公司今年第三季度公允價值變動損失約1.75億元,其中,由于PilbaraMinerals股價下跌而產生的公允價值變動損失為1.64億元,影響當季經營業績預計。


今年3月,贛鋒鋰業與澳大利亞鋰出口商PilbaraMinerals簽署了《股權認購協議》,以自有資金5000萬澳元認購后者8.37%股權,成為其最大單一股東。PilbaraMinerals在二期項目建設投產后,將向贛鋒鋰業提供最高不超過15萬噸的擴產鋰精礦。


真鋰研究總裁墨柯對界面新聞記者稱,上游兩巨頭的利潤下滑,與新能源汽車不景氣密切關聯。


鋰電市場需求增長主要來自電動汽車。這一市場熄火,上游資源端肯定不好過,碳酸鋰的需求增長大大低于預期,供給卻在不斷增長,導致產品價格跌跌不休,影響獲利。墨柯稱。


從鋰電池上游大哥、二哥近三年的財報看,2016年、2017年是它們凈利大幅增長的黃金期。天齊鋰業2016年、2017年的凈利潤分別保持510%、41.86%的增速;贛鋒鋰業則保持著271%、216%的凈利高增速。


這反映了中國新能源汽車在2015年-2018年受到補貼鼓勵的旺銷。


從2018年下半年開始,市場遇冷。天齊鋰業和贛鋒鋰業在2018年的凈利潤增速出現大幅下滑,分別為同比微增2.57%、同比下降16.73%。


自今年開始,中國新能源汽車的補貼開始大幅退坡,其中,國家補貼退坡超過50%,地方補貼全部取消。


據中國汽車工業協會(下稱中汽協)數據,9月新能源汽車產銷分別完成8.9萬輛和8萬輛,分別同比下降29.9%和34.2%。新能源汽車銷售已連續三月下降。


圖片來源:Wind


中汽協秘書長助理許海東在10月14日的信息發布會上表示,新能源車下降的首要因素是財政補貼的退坡,汽車生產企業面臨虧損,在一定程度打消其積極性。


天齊鋰業和贛鋒鋰業在今年上半年的凈利潤,分別為同比下降85.23%、59.23%。


在這種不利的情況下,下游電池廠商寧德時代新能源科技股份有限公司(300750.SZ,下稱寧德時代)則逆勢增長,預告凈利潤實現雙位數增長,裝機量也牢居龍頭老大的位置。


寧德時代發布的業績預告顯示,預計前三季度實現凈利潤30.92億-35.68億元,同比增30%-50%。


去年前三季度,寧德時代處于增利不增收的境況,實現營收191.36億元,同比增長59.85%;凈利潤為23.79億元,同比下降7.47%。


據中汽協數據,今年前9月,中國動力電池企業裝車量排名為:寧德時代、比亞迪(002594.SZ)、國軒高科(002074.SZ)、力神電池、億緯鋰能(300014.SZ)、中航鋰電、時代上汽、孚能科技、卡耐新能源、鵬輝能源(300438.SZ)。


真鋰研究的數據顯示,9月共有48家電池芯供應商實現裝機。其中,前20名電池芯供應商合計裝機4.14GWh,占比98.21%。


寧德時代裝機為2.34GWh,占比55.52%,排名首位;比亞迪排在第二位,裝機507.58MWh,市場占比12.05%,較上月有所增長。


排位第3-20名的電池芯供應商合計裝機占比為30.64%,較上月有所提高。裝機在100MWh以上的有中航鋰電、國軒高科、欣旺達、力神電池等。


圖片來源:真鋰研究


墨柯稱,近年來,鋰電池產業洗牌,一些中小電池廠被淘汰,寧德時代市場份額進一步走高。


目前,寧德時代超過50%的份額已經引發車企的擔憂,預計車企接下來會努力尋找備胎。同時,日韓電池廠也會發力中國市場,將對寧德時代構成壓力。墨柯表示。


多位業內人士對界面新聞記者表示,隨著新能源汽車補貼退坡,三星SDI、LG化學、松下、SK這些外資動力電池巨頭,將重新加入爭奪中國市場的戰局。


寧德時代也不止一次提到,未來競爭將加劇,因此加速全面搶占市場。


墨柯預計,到2025年,寧德時代的中國市場份額可能會下降到1/3左右。當然,那個時候,寧德時代在海外市場可能會成為一支主要力量。墨柯稱。


自9月以來,寧德時代陸續與國外大客戶簽訂合作協議,獲得全球第一大汽車技術供應商博世集團、戴姆勒卡客車、大眾(拉美)卡客車公司的合作訂單。


至于二三線電池廠商的未來,墨柯認為,二線電池廠在分化,三線廠商可能退出電動汽車市場。


真鋰研究統計數據顯示,今年以來,除1月外,2-9月的電池芯供應商數量均出現同比下降。電池芯供應商數量的減少也說明電動汽車行業形勢嚴峻,行業的集中與洗牌正在加劇。墨柯說。


圖片來源:真鋰研究


據真鋰研究統計,2016年1月-2019年7月,共有159家電池廠有裝機供應記錄,今年以來,有93家企業已不再有裝機記錄。


預計明年底可能只剩下約20家電池供應商有裝機記錄。墨柯說。(記者|周小飏)


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