整車廠相應根據新版新能源汽車補貼方法重新申報調整車型。關于客車，非快充純電動客車度電補貼1800元/kWh，并且系統能量密度在115Wh/kg以上可獲得20%的補貼溢價。本批目錄中共有94款車型可獲得1.2倍的補貼系數，占純電動客車車型數目的63.9%。而從帶電量上來看，共計20款車型帶電量在200kWh以上，43款車在150-200kWh之間，48款車在100-150kWh之間，其余則在100kWh以下，平均帶電量為143kWh，相比2016年平均水平156kWh相差不大。配套電池技術路線方面，磷酸鐵鋰依然是新能源客車的絕對主流路線，其次錳酸鋰依然維持一定份額。

新版補貼方法中，新能源專用車以帶電量30kWh、50kWh為界分別補貼1500元/kWh、1200元/kWh和1000元/kWh。本批目錄中帶電量30kWh以下共20款，30-50kWh之間共25款，50kWh以上共44款車型，平均帶電量58kWh，接近2016年平均水平55kWh，目錄車型的單車帶電量并未因為度電補貼較少而減少。目前新能源專用車車型中三元電池滲透率不斷提升，第五批目錄中甚至達到74.4%，磷酸鐵鋰占比次之。

新版補貼政策中乘用車補貼方法新增百公里電耗要求并對系統能量密度在120Wh/kg以上的乘用車有10%的補貼溢價。在本批目錄30款乘用車型中，系統能量密度大于120Wh/kg的車型共計17款，三元電池路線依然是新能源乘用車的絕對主流路線。

隨著政策常態化，我們預計后續滿足新規的車型通告和推廣目錄會保持一月一批的節奏陸續公布，中長期來看，未來新能源乘用車有望受益于積分制長效機制；新能源客車成長高峰已過，未來產銷將保持相對平穩水平；而新能源專用車有望受益于補貼目錄落地以及物流車等電動化替換開始，進入快速成長期，預計2020年前CAGR有望近30%。根據測算，2017-2020年新能源汽車總產量保守預計為70萬輛、103萬輛、147萬輛和204萬輛，對應動力鋰電池需求量有望達到35GWh、48GWh、69GWh和96GWh，受益于乘用車、物流車爆發與客車三元滲透，三元電池需求量有望達到17GWh、29GWh、47GWh和71GWh，高于電池行業整體增速。