八月二十八日晚間，動力鋰電池公司國軒高科股份有限公司(下稱“國軒高科”，002074)公布2019年半年度報告。報告期內，國軒高科實現營業收入36.07億元，同比上升38.36%;實現凈利潤3.5億元，同比下降24.86%。

八月二十九日，國軒高科舉辦2019年媒體交流會。國軒高科副總裁、董事會秘書馬桂富接受澎湃新聞記者采訪時表示，國軒高科上半年總體出貨量3GWH左右，較去年同期大幅上升，但是凈利潤和毛利率有所下降。近年來，受新能源汽車行業補貼退坡影響，電池產品及材料銷售價格下降幅度較大，例如，電池產品去年銷售均價1.2元/Wh以上，今年上半年則在1元/Wh以內。但隨著價格波動幅度趨于緩和，2020年公司毛利和凈利應該趨于穩定。他提到，由于去年發行了10億元的綠色債券，報告期內利息支出新增，使得財務費用較去年同期有所新增。另外，2018年上半年國軒高科取得政府補貼約1億元，并通過***蘇州國軒獲益5000萬元，非經常損益較多。

國軒高科重要業務包括新能源動力鋰電池和輸配電設備兩大板塊。報告顯示，國軒高科上半年動力鋰離子電池業務實現營業收入32.79億元，同比上升48.72%;毛利率30.35%，較去年同期減少2.12個百分點。輸變電業務實現營業收入2.29億元，同比下降25.19%;毛利率14.34%，較去年減少15.29個百分點。

在動力鋰電池領域，磷酸鐵鋰離子電池與三元電池是兩大主流技術路線。三元電池較磷酸鐵鋰離子電池能量密度更高，且具備更強續航能力。近年來，在乘用車電池在補貼與能量密度掛鉤的影響下，國內動力鋰電池廠商大多轉攻三元電池，國軒高科是少數維持乘用車搭載磷酸鐵鋰離子電池的動力鋰電池公司。

目前，國軒高科動力鋰電池產品包括動力鋰離子電池正極材料、單體鋰離子電池(電芯)、動力鋰離子電池模組、電池管理系統BMS以及電池包等。產品廣泛應用于純電動商用車、乘用車、物流車和混合動力汽車等新能源汽車領域，以及儲能電站、通訊基站、風光互補、移動電源等領域。

財富證券研報提到，2019年度新能源汽車補貼政策公布，行業毛利承壓。乘用車領域取消地方補貼，總體的退坡幅度約為60-67%。考慮到磷酸鐵鋰的安全性以及長循環性帶來的經濟性，補貼退坡下磷酸鐵鋰需求邊際回暖，同時在儲能領域有較強的應用能力。

據國金證券七月測算，以400km和250km續航車型為例，磷酸鐵鋰扣除補貼影響后綜合成本比三元分別低5600元和3500元。

國軒高科高級副總裁徐興無認為，補貼退坡將大大刺激磷酸鐵鋰離子電池市場復蘇。六月，由于新能源汽車的補貼大幅退坡，三元鋰離子電池生產商成本壓力驟升。磷酸鐵鋰成本、安全性和續航里程都優于三元鋰離子電池，未來磷酸鐵鋰離子電池將獲得更多市場份額。

馬桂富表示，“做精鐵鋰、做強三元、做大儲能”是公司目前的產品戰略。今年上半年國軒高科實現產量約14GWh，其中10GWh為動力鋰離子電池產量，4GWh為三元電池產量。預計2019年年底產量達到20GWh，其中磷酸鐵鋰離子電池將占16GWh。

據其介紹，國軒高科上半年在電解液添加劑研發、硅基負極材料等幾項核心技術上取得一定突破。磷酸鐵鋰電芯單體能量密度已突破190Wh/kg，并應用于江淮汽車、奇瑞新能源等下游客戶，預計2019年底將能量密度提升至200Wh/kg。

同時，國軒高科還開發了三元811軟包電芯，能量密度達302Wh/kg，并已通過科技部的中期驗收，預計將在2020年推出一些產品。三元622VDA電芯也已量產，單體能量密度超過210Wh/kg，應用于奇瑞、眾泰、獵豹等客戶。

關于公司未來發展，馬桂富表示，隨著新能源補貼退坡，降本成為新能源電池產業發展的核心要素。國軒高科將從五方面實現成本管控，包括提高電芯能量密度，進行上游原材料布局，擴大規模降低單位成本，提高電池良品率和產量利用率，以及階梯利用機會回收。

“從電池到儲能再到電能，這是國軒高科未來的基本規劃。2020年，我們將聚焦于新能源汽車市場，圍繞商用車、乘用車、專用車、低速車以及電池材料進行布局。2022年，我們將發展儲能市場，提高公司持續競爭優勢，發展電網儲能、移動儲能、分布式儲能等。隨著幾個產量優勢的凸顯，未來可以布局能源互聯網市場，利用創新平臺業務模式，發展電能存儲的交易平臺。”馬桂富說道。