今年的投資者見面會上，特斯拉宣布與松下聯合研發的新型2170電池開始量產，并強調這是目前可量產電池中能量密度最高且成本最低的電池，三星SDI也推出了相同規格的新型電池21700，全球鋰電巨頭紛紛轉向21700電池，能否刮起型號變更的大風。

1.圓柱電池變革臨近大型化趨勢顯現

1.1.18650符合階段性需求，身負動力鋰電初級應用階段的歷史使命

回顧動力鋰電發展之初，特斯拉采用18650的成功極大的引導了國內18650電池在電動汽車領域的應用，18650電池具備高度成熟的工藝，自動化程度高，作為標準化產品良品率及一致性有保障（國外三星等企業良品率98%以上，國內普遍在90%以上），且成本較低（2Ah單體價格為5~6元），在動力鋰電池初期應用車輛上達到了盡量壓制成本的作用，目前我國主流動力鋰電池主要以18650圓柱為主，如福斯特、比克動力、智航新能源、德朗能、天鵬電源、億緯鋰能等公司都采用圓柱18650的產品技術路線。但18650受限于體積限制，普遍在2.2-3.6Ah之間，在當前對動力電池能量包能量持續提升要求下，單體容量提升空間有限，未來提升進度也將趨緩。

1.2.型號升級：加粗加長是趨勢

動力鋰電池能量密度的提升依靠兩種方式：一是鋰電池材料體系機理性能提升，對材料研發及匹配性要求非常高，進步較慢。二是對型號及工藝的生產控制。

動力鋰電能量密度目標會倒逼產品型號變革提升。當前制定的2020年前新能源汽車補貼標準與動力鋰電池能量密度正比例相關，因此在電池材料體系沒有巨大突破的情況下，從產品型號設計入手，適當增大電池直徑和長度獲得更高的有效容量成為必然趨勢，18650已初步完成了動力鋰電池初級應用階段的歷史使命，未來加大碼鋰電池型號將會興起。

遠期看，從國家對動力鋰電池能量密度的指引目標來看，我國明確提出要在2020年動力電池單體能量密度突破300Wh/kg，動力電池系統能量密度達到260Wh/kg；2025年動力電池系統能量密度要達到350Wh/kg。以比克公司的18650型號電池為例，三元鋰電單體能量密度為215wh/kg，要達到2020年單體電池目標，需提升39.5%幅度較大。大方向上國家補貼推動企業內生動力去提升電池能量密度，而產品型號改進遠比材料（NCA，811）進步更加快速，通過增加體積來提高能量密度的21700電池無疑會成為企業重點考慮的對象。動力鋰電池持續提升的能量密度要求勢必持續助推動力鋰電池型號的變革。

2.加粗加長的21700電池從性能及成本上全面碾壓18650

2.1.電池能量密度提升20%以上

21700電池的能量密度要優于18650電池。根據目前特斯拉披露的信息，在現有條件下，其生產的21700電池系統的能量密度在300Wh/kg左右，比其原來18650電池系統的250Wh/kg約提高20%。同時我們根據松下的動力鋰電池單體的測試數據來看，其21700電池的體積能量密度遠高于18650型電池單體。單體電芯能量密度的提升要遠高于成組后提升的20%幅度。