十一月五日，A股鋰離子電池概念午后再度強(qiáng)勢(shì)崛起，錢(qián)江摩托（000913.SZ）、億緯鋰離子電池鋰能（300014.SZ）、鵬輝能源（300438.SZ）漲停，璞泰來(lái)（603659.SH）、寒銳鈷業(yè)（300618.SZ）、華友鈷業(yè)（603799.SH）、寧德時(shí)代（300750.SZ）跟漲，漲幅逾5%。

（來(lái)源：東財(cái)choice數(shù)據(jù)）

消息面上，重要為德國(guó)出臺(tái)強(qiáng)力新能源充電樁政策及國(guó)內(nèi)部分汽車(chē)廠商近月的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖跡象所刺激。

日前，德國(guó)總理默克爾表示，德聯(lián)邦政府將攜手汽車(chē)業(yè)界共同推動(dòng)出行方式的轉(zhuǎn)型；默克爾除了將與汽車(chē)業(yè)界探討補(bǔ)貼、汽車(chē)業(yè)轉(zhuǎn)型對(duì)就業(yè)的影響等總理舉辦議題外時(shí)表示，到2030年德國(guó)希望建成100萬(wàn)個(gè)充電樁，欲推動(dòng)新能源車(chē)發(fā)展。

而于我國(guó)而言，我國(guó)已經(jīng)持續(xù)四年居世界新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量首位，規(guī)模保有量占全球50%。政策方面，從2009年開(kāi)始，我國(guó)先后出臺(tái)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策共60余項(xiàng)，早期制定的新能源補(bǔ)貼政策是普惠性政策，意在培育新能源汽車(chē)市場(chǎng)。此次德國(guó)政府力推新能源汽車(chē)發(fā)展或是看到產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要性，而作為世界新能源汽車(chē)大國(guó)的我國(guó)是是否有進(jìn)一步動(dòng)作，引發(fā)市場(chǎng)猜想布局。

從我國(guó)鋰離子電池細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，傳統(tǒng)3C數(shù)碼市場(chǎng)增長(zhǎng)逐漸放緩，過(guò)去5年復(fù)合增長(zhǎng)率為6.05%；儲(chǔ)能市場(chǎng)增速較快，過(guò)去5年復(fù)合增長(zhǎng)率為31.57%；動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域受新能源汽鋰離子電池廠家車(chē)市場(chǎng)的快速發(fā)展帶動(dòng)，成為增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁的細(xì)分領(lǐng)域，過(guò)去5年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到66.87%。結(jié)合數(shù)據(jù)來(lái)看，新能源汽車(chē)用動(dòng)力鋰電池和儲(chǔ)能用電池為鋰離子電池市場(chǎng)營(yíng)收增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了重要力量。

2019年前三季度，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為80.8萬(wàn)輛、87.2萬(wàn)量，同比增長(zhǎng)20.9％、20.8%，動(dòng)力鋰電池方面或受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼新政執(zhí)行影響，過(guò)渡期的搶裝直接導(dǎo)致三季度裝機(jī)量大幅下降，據(jù)中汽協(xié)公布國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，三季度銷(xiāo)量明顯下降，前三季產(chǎn)銷(xiāo)同比增速已經(jīng)降至2成。

但據(jù)十三五規(guī)劃來(lái)看，到2020新能源汽車(chē)產(chǎn)量有望達(dá)到200萬(wàn)量，預(yù)計(jì)動(dòng)力鋰電池需求量有望超100GWh,近兩年行業(yè)復(fù)合增速將達(dá)到33%。

此外，近期鋰離子電池概念午后異動(dòng)或也與近期鈷價(jià)上漲有關(guān)。

從近年鈷價(jià)走勢(shì)來(lái)看，自2016年起飆漲至2017年后行情逐漸回落。如今，在經(jīng)歷一年半的調(diào)整之后，鈷價(jià)指數(shù)再次接近歷史最低水平。

而像鈷這類(lèi)小金屬，應(yīng)用范圍比較窄，只要應(yīng)用的范圍有大幅增長(zhǎng)，對(duì)其的需求量提升會(huì)很明顯，在新能源汽車(chē)長(zhǎng)期發(fā)展仍被看好的情況下，周期底部的鈷無(wú)疑是一個(gè)值得關(guān)注的標(biāo)的，由此股價(jià)觸底或迎來(lái)市場(chǎng)另一波炒作行情。

另外，疊加近期消息面，嘉能可三季度鈷產(chǎn)量同比增速進(jìn)一步下降，顯示其剛果（金）銅鈷資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況明確惡化，2020年鈷行業(yè)供需格局將呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢(shì)，刺激鈷價(jià)進(jìn)一步上漲。當(dāng)前鈷價(jià)短時(shí)間回調(diào)，價(jià)格為26.78萬(wàn)元/噸水平，但鋰離子電池券商堅(jiān)定看好鈷價(jià)在當(dāng)前價(jià)位下繼續(xù)上漲至35萬(wàn)元/噸水平，鈷價(jià)回暖后，相關(guān)公司業(yè)績(jī)環(huán)比有望改善。

正極材料方面，市場(chǎng)需求逐漸好轉(zhuǎn)，動(dòng)力三元電池因下游新能源汽車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期恢復(fù)進(jìn)度緩慢，但在鎳、鈷原料價(jià)格上漲提振下，預(yù)計(jì)后續(xù)三元材料市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)繼續(xù)上漲。

據(jù)悉，新能源補(bǔ)貼政策當(dāng)前意在逐步推動(dòng)新能源汽車(chē)技術(shù)進(jìn)步，在這個(gè)宗旨下券商理解政策的走向?yàn)槲磥?lái)新能源產(chǎn)業(yè)鏈上高端產(chǎn)品的占鉅大鋰電比將逐步提升。而就目前成熟技術(shù)中，只有三元電池可以滿足2020年能量密度達(dá)到260Wh/Kg的要求，故而電池廠商多優(yōu)先三元體系電池布局，且未來(lái)動(dòng)力鋰電池新增需求將重要來(lái)自三元電池需求增長(zhǎng)。

由此可見(jiàn)，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)上呈原料鈷、鎳等行業(yè)，下呈新能源汽車(chē)、移動(dòng)終端等行業(yè)，且期間聯(lián)動(dòng)密不可分，隨鈷價(jià)格上漲，動(dòng)力鋰電池成本升高，價(jià)格有上提可能，同時(shí)，隨政策力度加大推動(dòng)新能源汽車(chē)量增也有擴(kuò)大動(dòng)力鋰電池產(chǎn)銷(xiāo)量的可能。

此外，從全球市場(chǎng)整體規(guī)模來(lái)看，未來(lái)市場(chǎng)鋰離子電池空間仍廣闊。據(jù)國(guó)際市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)AdroitMarketResearch報(bào)告，預(yù)計(jì)全球鋰離子電池市場(chǎng)將在2018-2025年的預(yù)測(cè)期內(nèi)以14.3%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，到2025年全球鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模將超1000億美元,全球市場(chǎng)的高增速也將為我國(guó)鋰離子電池的快速發(fā)展奠定一定的基礎(chǔ)。

而相關(guān)研報(bào)指出目前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，行業(yè)的整合正在持續(xù)進(jìn)行中，市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)一步向頭部公司集中，由此，寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能等頭部公司或繼續(xù)受關(guān)注。

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