雅化集團（002497）公告稱，公司擬公開發行8億元可轉債，募集資金將用于2萬噸電池級碳酸鋰（氫氧化鋰）生產線項目以及補充流動資金。

目前，繼續奔投碳酸鋰的企業依然不少，據高工鋰電不完全統計，僅2019年一季度擬投建的碳酸鋰項目就有5個，規模設計在1萬-4萬噸/年不等。但有消息稱，國內碳酸鋰企業多達數百家，但除過頭部企業，大部分淪為代加工廠。

數據顯示，電池級碳酸鋰自2018年第一季度起受產能集中爆發，引發一波產能階段性過剩影響，價格出現斷崖式下跌，從年初最高價16萬元/噸一路跌至年底7萬元/噸左右。截止到2019年3月底，碳酸鋰價格穩定在7.5-8萬元/噸左右。回落于相對理性區間。

對于雅化集團等碳酸鋰企業來說，產能結構性過剩背景下，一是要從原材料、技術等方面提升電池級碳酸鋰的含金量；另一方面是寄托于氫氧化鋰市場的爆發。

這也是雅化集團等碳酸鋰企業在擴建碳酸鋰產能的同時，又布局氫氧化鋰的原因。根據預測，伴隨NCM811或NCA在2020年-2025年市場規模擴大后，氫氧化鋰將呈突破萬噸級規模需求。

高工鋰電了解到，氫氧化鋰主要用于高鎳三元，且主要用于NCM811及NCA。經調查發現，三元材料采用氫氧化鋰作為原材料，相比于采用碳酸鋰而言，水分要好控制些。當三元材料中的鎳含量越高時，對水分控制越嚴格，這也是NCM811及NCA只能采用氫氧化鋰的原因。

對于以民爆產品和鋰產品為主業的雅化集團來說，發行可轉債加速推進上述生產線的項目已經刻不容緩。

根據雅化集團發布的財務數據顯示，該公司預計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.01億元，同比減少15.6%；預計扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.48億元，同比減少34%。

關于業績下降，雅化集團解釋，一是鋰鹽產品銷售價格出現較大下跌，盈利空間被進一步擠壓；二是傳統民爆業務盈利壓縮以及財務費用較同期有較大增長。

可以看到，雅化集團亟待新的生產項目或新產品來挽救業績增長下滑的頹勢。