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鋰電池為何連續價格大漲?

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2019年12月05日  

近期,鋰電池電解液原料碳酸乙烯酯(EC)價格持續上漲,在周一調漲2000元/噸達到1.8萬元/噸后,昨日再度因供不應求封盤。經過數周價格連續上行,該品種價格較2月已實現翻倍。


為何連續價格大漲?


碳酸乙烯酯(EC)是一種性能優良的有機溶劑,可溶解多種聚合物;主要應用于化肥、纖維、制藥、有機合成及新能源電池電解液等行業中,目前用量需求最大部分在于鋰電池電解液中。


從供給端看,環保因素導致供給收縮,行業供需維持緊平衡。全球EC產能主要集中在東亞地區,韓國和我國臺灣省的EC主要通過生產DMC用于當地非光氣法PC,日本的EC主要通過生產DMC用于當地的鋰電池電解液,幾乎沒有外售。


2018年國內EC產能9.8萬噸,年底因環保問題關停3.5萬噸產能,行業產能不足7萬噸。EC行業較小,產能相對集中,去年產能受限大幅影響行業的供需關系,而行業現存產能存在較高的不確定性。


2018年9月起,各省市集中整治長江及主要支流沿江1公里內化工企業,江蘇泰興泰達及泰鵬(共計3.5萬噸產能)因在長江沿線未入化工園區,被關停;另外經過今年3月份江蘇、山東多起爆炸事故影響,復產已無任何可能。今年爆炸事故必將帶來新一輪的安全、環保排查。而EC的原料環氧乙烷易燃易爆,部分產能尤其是小產能或將受到限產、檢修等影響。另外,今年將迎來建國七十周年,若再度迎來閱兵等慶典盛世,華北、華東地區的化工企業將面臨限產、停產的可能。


就行業擴產來看,EC產能的擴產周期在1-1.5年,若對化工環保、安全趨嚴,環評周期拉長將進一步拉長擴產周期。19年行業的擴產主要集中在石大勝華自身,其中通過技改將產能提升60.6萬噸至至62.6萬噸,此外行業預計在19年底前將無新產能投產。另外公司將在波蘭建設2萬噸產能,配套新宙邦、國泰等。


從需求端看,EC的下游為電解液剛性需求,供給收縮導致淡季趨緊,旺季大概率供不應求。


溶劑是鋰離子電池電解液的三大組成部分之一,約占電解液總質量的80%-85%。由于對鋰鹽具有良好的溶解性能,碳酸酯類溶劑是目前最常用的電解液溶劑,其按結構可分為環狀碳酸酯(碳酸乙烯酯EC、碳酸丙烯酯PC)和鏈狀碳酸酯(碳酸二甲酯DMC、碳酸二乙酯DEC和碳酸甲乙酯EMC)。


相較于鏈狀碳酸酯,環狀碳酸酯具有更高的相對介電常數,另外同PC相比,EC粘度較低,具有離子遷移阻力低的特點;同時EC在負極上的成膜電位高,參與SEI膜的形成,做成電池的循環性能也好于PC,因此EC在電解液溶劑中具有不可替代性。


電解液行業存在明顯的淡旺季:Q1、Q2需求較淡,Q3達到頂峰,Q4維持高位。實際上,電解液下游較電解液的季節性區分更為明顯,以目前主要的應用領域動力及3C來看:


1)動力電池裝機量受政策指引影響波動更高,2018年動力電池裝機量前1-2季度較小,三季度開始走高,主要集中在四季度。


另外,動力電池電解液作為中游材料,周期較電池提前1-2個月,第三季度往往是出貨旺季,第四季度基本維持三季度的景氣。


2)從2018年國內3C電解液出貨量看,四個季度基本上較為均衡,沒有大的明顯變動,此外,去年國內智能手機出貨量四個季度也較為均衡。


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