眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。

自“暴雷”以來，盡管沃特瑪一直在尋找各種方法積極自救，但依然逃不過沒落的命運(yùn)。在負(fù)債近200億的壓力下，破產(chǎn)清算或成為沃特瑪最合適的出路。

日前，堅(jiān)瑞沃能（300116）發(fā)布公告稱，深圳市中級(jí)人民法院于2019年11月7日裁定受理黃子廷申請(qǐng)深圳市沃特瑪電池有限公司破產(chǎn)清算一案。

經(jīng)深圳市中級(jí)人民法院初步查明，深圳沃特瑪目前尚在經(jīng)營，現(xiàn)有員工800余人，對(duì)外負(fù)債約197億元，其中拖欠559家供應(yīng)商債權(quán)約54億余元。公司現(xiàn)有資產(chǎn)為位于深圳市坪山區(qū)坑梓街道的建設(shè)用地（59030.15平方米）以及對(duì)外股權(quán)投資、車輛、存貨、機(jī)器設(shè)備、應(yīng)收賬款等。

堅(jiān)瑞沃能表示，法院已裁定公司進(jìn)入重整程序，如果公司順利實(shí)施重整并執(zhí)行完畢重整計(jì)劃，將有利于改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

若重整失敗，公司將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。公司已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，將對(duì)公司的恢復(fù)生產(chǎn)事項(xiàng)、引入戰(zhàn)略投資者事項(xiàng)乃至債務(wù)危機(jī)的化解均產(chǎn)生積極的影響。

堅(jiān)瑞沃能發(fā)布三季度報(bào)顯示，公司前三季度營收4.3億元，同比下滑87.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-26.1億元，同比增長10.44%。

隨著補(bǔ)貼加速退坡和市場競爭加劇，動(dòng)力電池行業(yè)洗牌加速，在行業(yè)寒冬來臨之際，沃特瑪?shù)牡瓜抡钱?dāng)前動(dòng)力電池行業(yè)發(fā)展的真實(shí)寫照。

2017年，在巨額補(bǔ)貼的助推作用下，沃特瑪以及沃特瑪產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟飛速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)快速擴(kuò)張，沃特瑪?shù)巧蟿?dòng)力電池裝機(jī)電量行業(yè)第三的寶座，一時(shí)之間風(fēng)光無限。

然而，進(jìn)入2018年，大批供應(yīng)商圍堵沃特瑪大門討債，沃特瑪給供應(yīng)商開具的商業(yè)承兌匯票無法承兌，刺破了沃特瑪?shù)奶摷俜睒s泡沫，進(jìn)而產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

沃特瑪從“江湖盟主”轉(zhuǎn)眼間陷入了停工減產(chǎn)、變相裁員、巨債壓身的發(fā)展困境，從凈利潤暴增轉(zhuǎn)為巨虧。

堅(jiān)瑞沃能披露業(yè)績快報(bào)修正公告稱，公司2017年的凈利潤由盈利5.22億元修正為虧損36.89億元，同比下滑967.18%。

堅(jiān)瑞沃能表示，受國家新能源產(chǎn)業(yè)政策補(bǔ)貼調(diào)整、子公司沃特瑪業(yè)務(wù)擴(kuò)張?jiān)鏊龠^快、應(yīng)收賬款回款較慢，資金鏈緊張等因素的影響，沃特瑪利潤未達(dá)預(yù)期。

公司對(duì)收購沃特瑪時(shí)所形成的商譽(yù)計(jì)提了全額減值，對(duì)沃特瑪計(jì)原未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收票據(jù)、長期應(yīng)收款等補(bǔ)充計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，調(diào)增了壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提金額。

對(duì)沃特瑪一次性計(jì)提全額商譽(yù)減值，意味著堅(jiān)瑞沃能此前收購沃特瑪產(chǎn)生的逾46億元的商譽(yù)減值化為烏有。

2018年堅(jiān)瑞沃能進(jìn)一步虧損，2018年歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損39.25億元，同比降低6.54%。

進(jìn)入2019年，新能源補(bǔ)貼進(jìn)一步退坡、市場競爭加劇、動(dòng)力電池產(chǎn)品價(jià)格和毛利率持續(xù)下滑，電池企業(yè)盈利能力減弱。

在此壓力之下，當(dāng)前已有大批電池企業(yè)退出動(dòng)力市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)電動(dòng)工具、電動(dòng)自行車、儲(chǔ)能、船舶、電子煙等其它不依賴補(bǔ)貼的細(xì)分市場積極自救。

而沃特瑪雖然積極開拓儲(chǔ)能市場和引入戰(zhàn)略投資者自救，但依然無法扭轉(zhuǎn)企業(yè)敗退局勢，最終進(jìn)入破產(chǎn)清算階段謝幕收?qǐng)觥?/p>

回顧沃特瑪近兩年的發(fā)展歷程，沃特瑪?shù)瓜录扔衅渥陨砻斑M(jìn)的原因，也是行業(yè)競爭激烈的必然結(jié)果。

一方面，沃特瑪專注于磷酸鐵鋰技術(shù)和圓柱電池，市場主要聚焦新能源客車和專用車領(lǐng)域。2018年之前，新能源補(bǔ)貼金額較高，對(duì)動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度要求較低，這使得沃特瑪?shù)?a href="http://m.newssweekly.com/lifepo4/" style="color:#a98326">磷酸鐵鋰電池在新能源汽車市場上擁有一定的競爭優(yōu)勢。

2018年，新補(bǔ)貼政策調(diào)整將補(bǔ)貼金額與能量密度直接掛鉤，電池系統(tǒng)能量密度門檻大幅提升。主機(jī)廠為獲得更多補(bǔ)貼紛紛將旗下的車型從磷酸鐵鋰切換至三元電池，或要求大幅提升系統(tǒng)能量密度，而沃特瑪在上述領(lǐng)域都不具備競爭優(yōu)勢，進(jìn)而被主機(jī)廠拋棄。

與此同時(shí)，沃特瑪產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的瘋狂擴(kuò)張以及其不合理的商業(yè)模式也成為了壓垮沃特瑪?shù)囊桓匾暗静荨薄?/p>

另一方面，隨著補(bǔ)貼退坡和市場競爭加劇，動(dòng)力電池行業(yè)洗牌加速，在技術(shù)、品質(zhì)、資金、規(guī)模和客戶群體等方面不具備競爭優(yōu)勢的電池企業(yè)被淘汰出局。而沃特瑪在上述領(lǐng)域的競爭力與當(dāng)前一二線優(yōu)秀電池企業(yè)相比也處于劣勢。

總體來看，沃特瑪不是動(dòng)力電池行業(yè)倒下的第一家企業(yè)，也不會(huì)是最后一家。隨著行業(yè)漸入寒冬，將會(huì)有更多動(dòng)力電池企業(yè)陷入發(fā)展困境，最后被市場淘汰出局。

一個(gè)明顯的事實(shí)是，2019年動(dòng)力電池行業(yè)屢次傳出動(dòng)力電池企業(yè)經(jīng)營困難的消息，“欠薪門”事件頻出，折射出電池行業(yè)愈發(fā)艱難的發(fā)展趨勢。

今年5月，北方一家軟包電池巨頭被曝因資金問題即將倒閉、破產(chǎn)清算。隨后該電池企業(yè)發(fā)布澄清公告，表示經(jīng)營正常。但最后也承認(rèn)因12億元應(yīng)收賬款尚未收回而拖欠員工薪水和供應(yīng)商貨款，目前正在積極解決問題。

11月，南方一家知名圓柱電池企業(yè)被其曝拖欠其正極、電解液、設(shè)備等多家供應(yīng)商合計(jì)7億多元貨款或匯票到期無法兌付。

隨后該電池企業(yè)發(fā)布聲明致歉，承認(rèn)公司目前面臨較大的資金壓力，未能如約付清供應(yīng)商貨款，主要原因是受其兩家主機(jī)廠客戶未付合計(jì)近10億元貨款拖累。

作為軟包電池和圓柱電池領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，上述兩家電池企業(yè)都是國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)電量排名前10的企業(yè)，在產(chǎn)品技術(shù)和市場等方面擁有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

然而，這兩家優(yōu)秀的動(dòng)力電池企業(yè)在2019年也面臨著現(xiàn)金流緊張、市場份額下滑的壓力和挑戰(zhàn)，而其它二三線動(dòng)力電池企業(yè)面臨的壓力更甚。

客觀來看，上述電池企業(yè)的危機(jī)，同時(shí)也在國內(nèi)其它電池企業(yè)中上演。在補(bǔ)貼退坡和市場競爭加劇的壓力下，此前慣用的低首付甚至零首付發(fā)貨的商業(yè)模式和松散的內(nèi)部管理，已經(jīng)成為了當(dāng)前動(dòng)力電池企業(yè)生存發(fā)展的致命威脅。

隨著2020年補(bǔ)貼退出，日韓電池巨頭發(fā)力中國市場，國內(nèi)動(dòng)力電池的日子將愈發(fā)艱難，屆時(shí)或?qū)⒂懈嚯姵仄髽I(yè)被淘汰出局。

沃特瑪?shù)牡瓜陆o國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)提供了一個(gè)警醒，而誰會(huì)是下一個(gè)“沃特瑪”呢？