誰是下一個容百科技？

高鎳三元正極材料供應(yīng)商寧波容百新能源科技股份有限公司（以下簡稱容百科技，股票代碼688005）7月22日成功登陸科創(chuàng)板，激發(fā)了人們對鋰電池材料行業(yè)的新想象。

資料顯示，容百科技成立于2014年9月，主要從事鋰電池正極材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品鎳鈷錳三元正極材料是新能源汽車動力電池的核心關(guān)鍵材料，是國內(nèi)率先量產(chǎn)NCM811的三元材料企業(yè)。

憑借在單晶與高鎳三元正極材料領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，該公司在全球三元正極材料領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，已與寧德時代、比亞迪、LG化學(xué)、天津力神、孚能科技、比克動力等國內(nèi)外主流鋰電池廠商建立了良好的合作關(guān)系。

容百科技共發(fā)行股票4500萬股，發(fā)行價格為26.62元。當(dāng)天開市后，股票價格上漲到49.53元，漲幅達86.06%。截至8月18日，其市值超過200億。

在鋰電池行業(yè)，高鎳三元正極材料是一個快速發(fā)展的風(fēng)口，容百科技是一個快速成長為上市公司的巨頭。

錯過了容百科技不要緊，但是你不能錯過鋰電池行業(yè)的下一個新風(fēng)口——硅負極材料。業(yè)內(nèi)預(yù)計，繼NCM811正極材料應(yīng)用的爆發(fā)之后，硅負極在未來五年內(nèi)有望成為鋰電池的主流材料。

從石墨負極到硅負極

在中國的新能源汽車政策體系框架下，電池的能量密度提升是必然之路。

從供應(yīng)端來看，國家對電池產(chǎn)業(yè)的能量密度提升有著明確的指導(dǎo)性要求。2017年，國家工信部等四部委發(fā)布的《促進汽車動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案》中提出，到2020年我國新型鋰離子動力電池單體比能量超300Wh／kg，到2025年單體比能量達500Wh／kg。

從需求端來看，國家“雙積分”政策促使車企會積極使用高能量密度的電芯。2018年4月1日實行的《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》對新能源汽車積分比例提出強制性要求。

新能源汽車積分的計算一方面由汽車的續(xù)航里程決定，另一方面對汽車百公里耗電量（由汽車質(zhì)量決定）設(shè)定不同標(biāo)準(zhǔn)，滿足政策中百公里耗電量這一指標(biāo)要求的更低標(biāo)準(zhǔn)的新能源汽車，其可計算的新能源汽車積分是標(biāo)準(zhǔn)積分的1.2倍。而對于不滿足標(biāo)準(zhǔn)的新能源汽車，積分僅是標(biāo)準(zhǔn)積分的0.5倍。

因此，供需兩端的政策要求，電池需要朝著高能量密度方向發(fā)展，這對電池的材料體系提出了變革的要求。

在鋰電池的四種主要構(gòu)成材料里面，占到電芯成本的40%的正極材料和占到電芯成本近30%的負極材料對電池的性能影響最大。

在高能量密度的未來發(fā)展路徑之上，動力電池正極材料從2018年開始已經(jīng)開始采用高鎳三元材料，從此前的523向622和811升級，正是這種升級成就了容百科技的崛起。

若想進一步提高動力電池的能量密度，負極材料也必須作出重大突破。

現(xiàn)有的動力電池負極材料90%都是采用石墨負極，石墨負極具有高電導(dǎo)率和穩(wěn)定性的優(yōu)勢，但在能量密度天花板比較麻煩，當(dāng)下的發(fā)展已接近其理論最大值——372mAh/g。

實驗研究發(fā)現(xiàn)，硅是目前理論容量最大的負極材料，鋰在硅中形成Li4.4Si時，比容量高達4200 mAh/g，遠遠高于石墨的理論容量，且硅具有低嵌鋰電位和低成本的優(yōu)勢。

因此，硅基負極有望替代石墨成為下一代鋰離子電池負極材料。

硅負極尚未大規(guī)模應(yīng)用

盡管硅被視為最有發(fā)展?jié)摿Φ南乱淮囯x子電池負極材料，但現(xiàn)在受制于其自身的缺陷還無法單獨作為負極材料使用，必須與其他材料結(jié)合。

因為硅做負極時，從工作原理看，充電時鋰離子從正極材料脫出，嵌入硅晶體內(nèi)部晶格間時，造成膨脹（可達300%），形成硅鋰合金；而放電時鋰離子從晶格間脫出，又形成大的間隙。

單獨使用硅作為負極材料，脫嵌過程中，由于硅晶體體積出現(xiàn)明顯變化，易造成硅負極材料從集流體剝離下來，導(dǎo)致極片露箔并引起電化學(xué)腐蝕和短路等現(xiàn)象，影響電池的安全和使用壽命。

從目前的研究和實踐來看，硅基負極材料需要與其他材料結(jié)合起來使用，主要是硅碳和硅氧兩種方向。

硅碳是具有可逆嵌脫鋰性能的硅或其化合物與碳的復(fù)合材料，其中硅或其化合物起嵌鋰作用，是主要活性物質(zhì)；碳能增強材料的導(dǎo)電性，間接提高硅基負極材料的循環(huán)穩(wěn)定性和效率。

進一步而言，硅碳可分為硅碳傳統(tǒng)復(fù)合材料和硅碳新型復(fù)合材料，其中傳統(tǒng)復(fù)合材料是指硅與石墨、炭黑等復(fù)合，新型硅碳復(fù)合材料是指硅與碳納米管、石墨烯等新型碳納米材料復(fù)合。

硅的氧化物主要包括SiOx（0

比較而言，在膨脹率上，硅氧負極低于硅碳負極；在首次充放電效率上，硅碳負極一般高于硅氧負極；在工藝上，硅碳負極比硅氧負極。因此，業(yè)內(nèi)人士對硅碳相對看好。

不過，硅碳負極材料尚未大規(guī)模應(yīng)用。根據(jù)起點研究院(SIPR)調(diào)研統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年中國鋰電池硅碳負極材料產(chǎn)量已經(jīng)超過了1500噸，同比增長超過130%，但在全年鋰電負極材料總產(chǎn)量中僅占比1%。

研究發(fā)現(xiàn)，硅碳負極材料在產(chǎn)業(yè)化路上還面臨三大障礙。第一，循環(huán)性能和膨脹問題未徹底解決。硅材料較低的壓實密度和嵌鋰后體積的顯著膨脹，這在一定程度上影響了電池結(jié)構(gòu)的選擇和設(shè)計。

其次，首次充放電效率低。硅碳負極在首次充放電時會形成SEI膜，SEI在硅的體積變化影響下被反復(fù)破壞與重新形成，鋰離子被大量消耗，從而造成電池容量下降。

第三，材料加工成本高。電池負極材料在走向納米化，不同的材料對物料的研磨工藝有不同的要求，硅碳負極對研磨機的性能是一個極大的挑戰(zhàn)，其納米化生產(chǎn)效率不高，復(fù)合過程復(fù)雜，導(dǎo)致成本比石墨高很多。

在使用硅碳負極時，電池容量提升5％－10％的情況下，電池的成本要增加20％－30％甚至更高。

著眼于未來，由于“NCM811＋硅碳負極”被視為高能量密度電池的最佳組合，隨著NCM811在電芯行業(yè)的迅速推廣，必將推動硅負極材料行業(yè)的技術(shù)進步和商業(yè)應(yīng)用。

誰是下一個“容百科技”

盡快推動硅負極材料的應(yīng)用，國家已經(jīng)釋放出明確的信號。

2017年9月12日和2018年12月26日，硅負極材料先后被列入工信部的重點新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄的2017年版和2018年版，成為國家重點鼓勵的新能源電池材料之一。

從全球來看，日韓企業(yè)走在硅碳材料產(chǎn)業(yè)的前列，代表性的公司日立化成、三菱化學(xué)、昭和電工、日本信越、吳宇化學(xué)、韓國GS公司等。

其中，日立化成是全球最大的硅碳材料公司，其負極材料由人造石墨和10%的硅碳材料復(fù)合而成，其比容量超過550 mAh/g，日本松下和特斯拉的的供應(yīng)商之一。在其材料的幫助下，特斯拉新一代Model 3電動汽車的鋰離子電池能量密度達到了驚人的300 Wh/kg。

從國內(nèi)來看，貝特瑞、杉杉股份、江西紫宸、斯諾實業(yè)、星城石墨、江西正拓、創(chuàng)亞動力、大連麗昌等傳統(tǒng)的材料企業(yè)都已布局硅基材料。

其中，貝特瑞和杉杉股份走在前面。公開資料顯示，貝特瑞的硅碳負極材料在2013年通過三星認(rèn)證之后，2014年~2016年產(chǎn)量處于攀升階段。惠州貝特瑞已經(jīng)具備1000 噸/年的產(chǎn)能，并且還有1000 噸/年產(chǎn)能在建設(shè)當(dāng)中。

盡管業(yè)內(nèi)傳聞貝特瑞為松下提供硅碳負極材料，但始終未見詳細數(shù)據(jù)。

同時，杉杉股份早在2009年開始研發(fā)硅碳負極，當(dāng)前實現(xiàn)月產(chǎn)噸級規(guī)模，具體年產(chǎn)量預(yù)計不大，但具體客戶和出貨量情況同樣不詳。

此外，正拓能源今年年初對外宣稱，預(yù)計今年可實現(xiàn)2000噸年產(chǎn)能，目前本產(chǎn)品項目已完成設(shè)備安裝，進入小批量試產(chǎn)階段。

在傳統(tǒng)負極材料之外，硅碳也成為創(chuàng)業(yè)公司競逐的風(fēng)口。如2017年成立的中科院物理所背景的天目先導(dǎo)和中科院化學(xué)所背景的壹金新能源等公司。

從電池廠家的角度來看，寧德時代、比亞迪、國軒高科、力神、比克等企業(yè)都在積極研發(fā)硅基負極材料體系的電芯。不過，由于行業(yè)硅碳負極尚未形成廣泛推廣的成熟方案，主流的電池生產(chǎn)企業(yè)對于硅碳負極的使用，主要以摻雜形式，且各個企業(yè)摻雜比例也存在差異。

隨著摻雜比例的提高，基于摻雜20%的比例來測算，預(yù)計未來五年硅碳負極材料市場空間可超過百億，非常可觀。