4月15日，廣東嘉元科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“嘉元科技”)申報(bào)科創(chuàng)板上市獲得受理，具體來(lái)看其沖刺科創(chuàng)板的底氣。

業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)

招股說(shuō)明書(shū)介紹，嘉元科技從事各類(lèi)高性能電解銅箔的研產(chǎn)銷(xiāo)，主打產(chǎn)品為超薄鋰電銅箔和極薄鋰電銅箔。主要用于鋰離子電池的負(fù)極集流體，是鋰離子電池行業(yè)重要基礎(chǔ)材料，最終應(yīng)用在新能源汽車(chē)、3C數(shù)碼產(chǎn)品、儲(chǔ)能系統(tǒng)、通訊設(shè)備、汽車(chē)電子等終端應(yīng)用領(lǐng)域。

目前，公司已與寧德時(shí)代、寧德新能源、比亞迪等知名電池廠商建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，并成為其鋰電銅箔的核心供應(yīng)商，占領(lǐng)了鋰離子電池用高檔電子銅箔35%以上市場(chǎng)份額。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，嘉元科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為4.19億元、5.66億元和11.53億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)65.95%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為6252.98萬(wàn)元、8519.25萬(wàn)元和1.76億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)65.53%。在公司營(yíng)收中，來(lái)自鋰電銅箔產(chǎn)品的收入占比達(dá)九成以上。

業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的背后，是中國(guó)乃至全球鋰電銅箔市場(chǎng)的持續(xù)快速擴(kuò)張。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2019年動(dòng)力電池用鋰電銅箔產(chǎn)量同比增長(zhǎng)35.77%，達(dá)8.35萬(wàn)噸，超過(guò)數(shù)碼電池領(lǐng)域需求量，在中國(guó)鋰電銅箔中的占比超過(guò)50%。

GGII預(yù)計(jì)，到2020年，中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量將超過(guò)158.8GWh，動(dòng)力電池用鋰電銅箔產(chǎn)量將突破11萬(wàn)噸，成為中國(guó)鋰電銅箔市場(chǎng)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。而全球鋰電銅箔市場(chǎng)也將延續(xù)著高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，GGII預(yù)計(jì)未來(lái)四年全球產(chǎn)量復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)24%，到2020年產(chǎn)量將突破20萬(wàn)噸。

打破海外壟斷

董秘葉敬敏表示：“公司2001年剛創(chuàng)立時(shí)，也只能從18-35微米的中低端PCB銅箔產(chǎn)品做起，一步步積累技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。2005年，公司開(kāi)始向更薄、更高端的12-15微米電解銅箔進(jìn)軍；2008年，公司掌握了8微米超薄電解銅箔的生產(chǎn)技術(shù)，2016年-2017年，公司掌握了6微米極薄鋰電銅箔的核心技術(shù)。現(xiàn)如今，公司已經(jīng)在研發(fā)生產(chǎn)6微米以下的高性能極薄銅箔產(chǎn)品。”

隨著下游行業(yè)的發(fā)展，對(duì)電解銅箔提出了越來(lái)越高的需求，產(chǎn)品必須越做越薄，這也加劇了銅箔行業(yè)的洗牌，大量生產(chǎn)中低端產(chǎn)品的企業(yè)不斷消失，能夠向上突圍的企業(yè)才能存活，并且吃到了更大的市場(chǎng)蛋糕。

葉敬敏表示，受我國(guó)銅箔生產(chǎn)企業(yè)本身的生產(chǎn)技術(shù)約束，加之海外企業(yè)技術(shù)壟斷等方面的原因，目前我國(guó)普通銅箔產(chǎn)量過(guò)剩，而高檔電解銅箔大量依靠進(jìn)口，特別是在高檔超薄電解銅箔、高性能電解銅箔等產(chǎn)品。

為此，高性能電解銅箔被列為國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)品，被列為國(guó)家“863”高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃和國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程項(xiàng)目，成為一個(gè)高科技性的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。

另一方面，電解銅箔也是動(dòng)力電池負(fù)極材料的重要組成部分之一。“隨著國(guó)家新能源政策的調(diào)整，對(duì)動(dòng)力電池能量密度的要求越來(lái)越高，隨著高能量密度成為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，更薄的6微米銅箔成為國(guó)內(nèi)主流鋰電銅箔生產(chǎn)企業(yè)布局的重心。”

“6微米是什么概念？相當(dāng)于人頭發(fā)的1/10。”葉敬敏指出，目前國(guó)內(nèi)只有少數(shù)企業(yè)能夠研發(fā)出6微米高性能極薄鋰電銅箔，但公司目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并于2018年實(shí)現(xiàn)該品類(lèi)收入2.26億元，從無(wú)到有，占2018年度營(yíng)業(yè)收入近20%，預(yù)計(jì)占2019年?duì)I業(yè)收入比重將進(jìn)一步提升。

兩上市公司參股

值得注意的是，嘉元科技已于2015年登陸新三板市場(chǎng)。公司為何選擇轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板？葉敬敏對(duì)此解釋稱，新三板已無(wú)法滿足公司目前的融資需求和公司未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，選擇在科創(chuàng)板上市既是為了更好的規(guī)范企業(yè)自身，也是為了面向更多的投資者群體進(jìn)行融資，讓公司能在一個(gè)更完善的平臺(tái)進(jìn)行發(fā)展。

從申報(bào)條件來(lái)看，嘉元科技選擇了科創(chuàng)板上市條件中的第一套標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近兩年的凈利潤(rùn)為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元；或者公司預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年的凈利潤(rùn)為正且營(yíng)收不低于1億元。

葉敬敏強(qiáng)調(diào)，在技術(shù)方面，公司符合科創(chuàng)板的科技創(chuàng)新定義。作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，公司多年來(lái)在自主研發(fā)上持續(xù)不斷地大量投入，先后被評(píng)為“廣東省工程技術(shù)研究開(kāi)發(fā)中心”和“省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心”，同時(shí)與南開(kāi)大學(xué)共建院士工作站，還承擔(dān)了組建“廣東省企業(yè)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”、“廣東省博士工作站”等任務(wù)。

而本次擬申報(bào)科創(chuàng)板，嘉元科技擬募集資金9.69億元，分別用于5000噸/年新能源動(dòng)力電池用高性能銅箔技術(shù)改造、現(xiàn)有生產(chǎn)線技術(shù)改造、企業(yè)技術(shù)中心升級(jí)技術(shù)改造、高潔凈度銅線加工中心建設(shè)等項(xiàng)目。據(jù)公司測(cè)算，募投項(xiàng)目建成后將年均新增銷(xiāo)售收入6.58億元，新增凈利潤(rùn)1.60億元。

在公司股東名單中，作為嘉元科技發(fā)行前的第三大股東，鑫陽(yáng)資本持有嘉元科技9.35%的股份。而作為鑫陽(yáng)資本的合伙人，特變電工(600089)持股比例最大，持有鑫陽(yáng)資本47.78%的股份。此外，藤信產(chǎn)業(yè)投資亦持有嘉元科技發(fā)行前1.16%的股份。資料顯示，藤信產(chǎn)業(yè)投資是奇信股份(002781)和深圳市前海四海新材料投資基金管理有限公司于2017年共同發(fā)起設(shè)立的投資平臺(tái)，奇信股份占藤信產(chǎn)業(yè)投資認(rèn)繳出資額的50%。