全球氫燃料電池電堆企業(yè)按照業(yè)務(wù)覆蓋情況可以分為三類(lèi)，分別為第三方電堆企業(yè)、系統(tǒng)企業(yè)、車(chē)企等。

全球電堆企業(yè)分類(lèi)舉例

高工產(chǎn)研氫電研究所(GGII)通過(guò)調(diào)研及推算，2018年全球氫燃料電池電堆企業(yè)的電堆業(yè)務(wù)營(yíng)收TOP10市場(chǎng)分布情況如下圖所示，巴拉德依舊排名第一；國(guó)鴻依靠技術(shù)引進(jìn)和強(qiáng)大的市場(chǎng)運(yùn)作能力，2018年?duì)I收僅次于巴拉德；松下依靠日本國(guó)內(nèi)的Ene-Farm項(xiàng)目，成為2018年氫電的隱形“上位”者。豐田、本田技術(shù)超前，其電堆營(yíng)收直接受終端汽車(chē)銷(xiāo)量帶動(dòng)；新源動(dòng)力等企業(yè)代表國(guó)內(nèi)自主技術(shù)也具備一定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

圖表12018年全球氫燃料電池電堆企業(yè)Top10營(yíng)業(yè)格局(萬(wàn)元)

注：1、本次測(cè)算及統(tǒng)計(jì)只針對(duì)質(zhì)子交換膜燃料電池電堆的生產(chǎn)企業(yè)；

2、由于PlugPower起家于氫燃料電池系統(tǒng)公司，現(xiàn)在雖然其向電堆及膜電極方向延伸，但高工產(chǎn)研氫電研究所(GGII)了解到其自產(chǎn)電堆占比仍較小，因?yàn)榇舜挝从?jì)入TOP10；

全球氫燃料電池電堆企業(yè)總數(shù)仍相對(duì)較少且規(guī)模普遍偏小，北美地區(qū)，2018年Ballard的氫燃料電池營(yíng)收9660萬(wàn)美元，約6.47億元人民幣；Hydrogenics的燃料電池業(yè)務(wù)營(yíng)收1558.8萬(wàn)美元，約1.04億元人民幣；

歐洲地區(qū)，PowerCell(瑞典)2018年的燃料電池業(yè)務(wù)營(yíng)收6051.3萬(wàn)瑞典克朗，約4236萬(wàn)人民幣；ProtonMotor(德國(guó))的2018年年報(bào)尚未發(fā)布，2017年P(guān)rotonMotor的營(yíng)收約975.6萬(wàn)人民幣，GGII預(yù)計(jì)2018年P(guān)rotonMotor的營(yíng)收不超過(guò)1300萬(wàn)人民幣。

從2018年的企業(yè)營(yíng)收來(lái)看，北美的燃料電池企業(yè)中巴拉德的市場(chǎng)份額是Hydrogenics的5——6倍，具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。歐洲的燃料電池企業(yè)處于發(fā)展中，與北美地區(qū)有一定差距。

圖表2北美、歐洲氫燃料電池電堆相關(guān)企業(yè)燃料電池業(yè)務(wù)收入(萬(wàn)元)

亞洲地區(qū)，日韓企業(yè)的燃料電池技術(shù)較為領(lǐng)先，日本的燃料電池技術(shù)主要集中在車(chē)企，如豐田、本田等。中國(guó)燃料電池技術(shù)起步較晚，但市場(chǎng)潛力巨大，吸引巴拉德、Hydrogenics、nedstack等國(guó)外電堆企業(yè)在國(guó)內(nèi)布局。

圖表32017——2018年日韓燃料電池汽車(chē)分車(chē)型銷(xiāo)量情況(輛)

根據(jù)各車(chē)型在產(chǎn)國(guó)的售價(jià)或最低價(jià)測(cè)算，燃料電池系統(tǒng)成本占整車(chē)車(chē)價(jià)格的60%計(jì)，燃料電池電堆的成本按電池系統(tǒng)價(jià)格的50%計(jì)，可簡(jiǎn)單估算出豐田、本田、現(xiàn)代燃料電池汽車(chē)配置的燃料電池電堆2017年——2018年的銷(xiāo)售收入。2018年豐田的燃料電池電堆銷(xiāo)售收入約為2.7億元人民幣，本田的燃料電池電堆銷(xiāo)售收入約為2.3億元人民幣，現(xiàn)代的燃料電池電堆的銷(xiāo)售收入約為1.1億人民幣。

圖表42017、2018日韓車(chē)企的燃料電池電堆銷(xiāo)售收入估算(萬(wàn)元)

日本的Ene-Farm項(xiàng)目是質(zhì)子交換膜燃料電池的一大應(yīng)用領(lǐng)域，其中以松下的質(zhì)子交換膜燃料電池銷(xiāo)售量最大。截至2018年12月，松下的質(zhì)子交換膜燃料電池?zé)犭娐?lián)產(chǎn)設(shè)備從2009年開(kāi)始，已累計(jì)銷(xiāo)售超15萬(wàn)臺(tái)，2018年全年銷(xiāo)售5萬(wàn)臺(tái)。松下的ENE-Farm設(shè)備的電堆功率為0.7kW，則2018年全年松下累計(jì)銷(xiāo)售35MW的質(zhì)子交換膜燃料電池。若以8000元/kW的價(jià)格計(jì)算，則松下2018年燃料電池電堆的營(yíng)收為2.8億元。

圖表52018年中國(guó)氫燃料電池電堆企業(yè)Top5營(yíng)業(yè)收入(萬(wàn)元)

中國(guó)氫燃料電池電堆的企業(yè)有國(guó)鴻、新源動(dòng)力、愛(ài)德曼、南通百應(yīng)、江蘇清能、氫璞創(chuàng)能、弗爾賽、上海神力等，相關(guān)的車(chē)企有上汽、長(zhǎng)城等。上汽自產(chǎn)電堆還未大批量上市銷(xiāo)售，屬于內(nèi)部研發(fā)，未計(jì)入2018年的統(tǒng)計(jì)。根據(jù)高工產(chǎn)研氫電研究所(GGII)的調(diào)研及測(cè)算，2018年國(guó)內(nèi)氫燃料電池電堆企業(yè)營(yíng)收前五分別為廣東國(guó)鴻、新源動(dòng)力、愛(ài)德曼、江蘇清能、南通百應(yīng)。