據(jù)相關(guān)報道，大眾汽車表示已在歐洲和中國選定了合作伙伴，為其電動汽車項目提供價值約200億歐元（約合247億美元）的電池和相關(guān)技術(shù)，推進向零排放汽車轉(zhuǎn)型。公司表示將很快敲定北美的電池技術(shù)供應(yīng)商，在2022年底前將電動汽車生產(chǎn)推廣到全球16家工廠。

2017年9月，德國某汽車報刊報道大眾汽車集團最全面的新能源戰(zhàn)略——RoadmapE。大眾計劃到2025年，大眾集團旗下各品牌將推出共計超過80款全新的電動車型，包括50款純電動車型及30款插電式混合動力車型，全球銷量達300萬輛。到2030年，大眾汽車集團的整個車型陣容將實現(xiàn)電動化。針對中國市場，大眾計劃到2020年實現(xiàn)40萬輛新能源汽車銷量，2025年實現(xiàn)150萬輛新能源汽車銷量。

200億的訂單對應(yīng)電池需求量超過110GWh

根據(jù)寧德時代招股說明書的披露，公司2017年動力電池系統(tǒng)均價為1．41元／wh，以此測算200億歐對應(yīng)電池需求超過110GWh，幾乎3倍于中國2017年動力電池總需求。即使考慮到這110GWh是未來5年的總需求（未包含北美市場），對于全球動力電池行業(yè)來說也是一塊異常豐厚的大蛋糕。根據(jù)澎湃新聞披露，CATL成為大眾汽車集團最核心的MEB電動車平臺中國境內(nèi)唯一、全球內(nèi)優(yōu)先采購的動力電池供應(yīng)商。我們預(yù)計寧德時代將和三星SDI、LGC等全球動力電池巨頭瓜分這個巨大訂單。另外根據(jù)大眾的銷量目標(biāo)，我們預(yù)測2025年動力電池年度需求會達到150GWh，其中中國市場約75GWh，未來的增長空間更為廣闊。

大眾200億大單將引爆動力電池產(chǎn)業(yè)鏈

1）全球龍頭汽車電動化戰(zhàn)略加速，將給競爭對手巨大壓力。技術(shù)路線的選擇直接決定了企業(yè)的生死存亡，采取跟隨戰(zhàn)略是其他車企的最優(yōu)策略，我們認為全球車企在電動汽車領(lǐng)域的新一輪“軍備競賽”即將開啟。

2）以寧德時代為代表的鋰電中游產(chǎn)業(yè)鏈具備全球競爭力。寧德時代進入MEB供應(yīng)體系、三花和宏發(fā)為全球主流車企供應(yīng)電池系統(tǒng)部件、四大材料的出口海外，都表明中國的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈在技術(shù)上已經(jīng)達到世界主流水平。新能源最核心的矛盾是降成本，而以成本為導(dǎo)向的鋰電中游環(huán)節(jié)一定會成為中國企業(yè)的天下（可參考光伏產(chǎn)業(yè)鏈）。

3）行業(yè)空間將迎來翻番增長。根據(jù)我們原來的測算，2018年全國新能源汽車銷量約100萬輛，對應(yīng)動力電池需求約45GWh；2020年全國新能源汽車銷量超過200萬輛，對應(yīng)動力電池需求約110GWh。現(xiàn)在寧德進軍全球動力電池市場將帶來增量空間，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面對的市場空間幾乎翻番。